ביום שישי ה-13 באוגוסט עלתה מניית AMCN הסינית, שנכנסה לא מזמן לתיק שלנו, בלא פחות מ-25%. BORN, שגם היא סינית וגם היא נכנסה לא מזמן לתיק, עלתה מאז שקנינו אותה ועד למועד כתיבת הטור בכ-70% (מאמצע יולי היא אף עלתה בכ-100%).
ואם כבר אנחנו מדברים על הנושא, יש בתיק הקניון מניות ותיקות שעלו אף יותר: MHGC עלתה ב-143%, LVS הוסיפה 780% ו-CROX ב-128%.
אני מזכיר את כל זה לא בשביל לפאר את תהליך ההשקעה שלנו. יש בתיק גם מניות שירדו, מניות רבות נמכרו בהפסד, ואם הייתי יודע לבחור 50 מניות שיעלו 100% בחודשיים, הייתי כמובן עושה זאת. אבל יש כמה דברים שכדאי ללמוד מהמספרים הללו, כי הרי כולנו שואפים להכניס לתיק שלנו כמה שיותר מניות כאלה.
הדבר הראשון שצריך להפנים הוא שאם מוכרים מניה אחרי שעלתה מעט, לעולם לא תהיה לכם בתיק מניה שעלתה הרבה. הבעיה היא שרוב המשקיעים מוכרים מניות שעלו כמה אחוזים מהחשש לאבד את הרווח. לעומת זאת, מעניין שרוב המשקיעים לא מוכרים מניות שירדו כמה אחוזים למרות ששם החשש להפסד כספי גדול יותר, בגלל המגמה השלילית.
הסיבה היא שכשמפסידים על מניה, האגו לא נותן להכיר בכך. כאשר מרוויחים, האגו רוצה להגן על עצמו מפני מחיקת הרווח ומפני ה"בושה" של אי מכירה בזמן. בפועל, מניה שעולה היא סוס מנצח. מניה שיורדת היא סוס מפסיד. איזה סוס תרצו להחזיק?
מתחת להר גבוה ולא על פסגת הגבעה
לפיכך, כעיקרון, מניות שעולות צריך לנסות להחזיק כמה שיותר. איך עושים זאת? יש כלים עוקבי מגמה בארגז הכלים של הניתוח הטכני ובהם משתמשים. ממוצעים נעים וקווי מגמה מאפשרים ללכת עם המגמה כל עוד היא נמשכת, מבלי להיכנע ליצר המכירה. תבניות היפוך מערביות (ראש וכתפיים, פסגה כפולה) ויפניות (כוכב הערב, ענן שחור) מאפשרות לזהות מתי משתנה הסנטימנט.
כאשר יש סימן לשינוי מגמה - מוכרים. אין סימן והמניה חזקה ממדד הייחוס - משאירים. אמנם, בשיטה הזו לא נמכור בשיא אלא כמה אחוזים מתחתיו, אבל עדיף כמה אחוזים מתחת להר גבוה, מאשר שיא של גבעה.
הבעיה מחמירה כאשר מניה עולה 25% ביום או 100% בחודשיים. הלחץ לממש והפחד מאובדן הרווח מגיע ממש לרמות פיזיות קשות. במקרה של AMCN, שלא מכרתי ממנה ביום העלייה, אבדתי, נכון למועד כתיבת הטור, חלק ניכר מהעלייה. על פניו, ולא רק בדיעבד, הייתי צריך למכור. הרבה מניות שעולות בשיעור חד כזה ביום אחד מחזירות חלק מהעלייה בהמשך, לפני שהן חוזרות לעלות (אם בכלל).
גם מבחינה תדמיתית מכירה תראה טוב: מי שמממש רווח של 25% הוא הרי תותח, וגם אם המניה תעלה אחר כך מי יוכל להאשים את המוכר?
למרות זאת, כאמור, לא מכרתי. וזאת, משום שקניתי את AMCN בשביל שתעשה מהלך גדול יותר. הרי אם היא הייתה עולה 25% בחודשיים, לאט-לאט, אף אחד לא היה מתרגש. אז היא עלתה ביום אחד. עוד יותר טוב, אבל בוודאי לא סיבה למימוש. מבחינה טכנית המניה אמורה להגיע לשערים גבוהים יותר, ולכן אני לא מתייחס לתנודתיות כל עוד היא לא משנה מגמה.
יתרה מכך, אולי אי המכירה גרמה להחמצת הזדמנות לטווח הקצר, אבל היא תרמה לשקט המנטלי ולנינוחות הדרושה להשגת רווחים ארוכי טווח. ישנם מקרים בהם אני אמכור אחרי עלייה יומית גבוהה, כשהעלייה הזאת מביאה את המניה אל מחיר היעד שלי, כאשר מדובר במניה כבדה במיוחד, או כאשר יש סימן תוך יומי לשינוי מגמה. ב-AMCN זה לא כך.
לא מתרגש מהמקהלה
האם יש הצדקה לעליית BORN? את השאלה הזו שאל גולש במדור ניתוח טכני. מן הסתם הוא התכוון להצדקה מקובלת: פרסום דו"ח, עסקה וכדומה. אני אענה כאן תשובה שתיראה צינית, אבל תאמינו לי שהיא לא.
ההצדקה לעלייה היא שיש יותר אנשים שנלהבים ביחס למניה מאשר אנשים שפסימיים לגביה. לא צריך יותר מזה. זכרו שבמועד הקנייה של המניה, במחיר נמוך, אף אחד לא התעניין בה. אני מאוד התלהבתי מההשקעה שכן השילוב בין הענף בו החברה פועלת לניתוח הטכני ולמחיר היה חזק במיוחד.
עכשיו היא משכה תשומת לב של משקיעים נוספים, שווי השוק הוכפל, נפח המסחר הוכפל והיא הפכה ליותר לגיטימית. מעבר לזה, לא מעניין אותי שום דבר. את ההצדקה חיפשתי כאמור ביום הקנייה. אז צריכה הייתה להישאל השאלה.
זאת כן חוכמה
זוכרים את מקהלת ה"לא חוכמה"? המקהלה הזו מוצאת סיבות יצירתיות לטעון שתיק קניון המניות הוא "לא חוכמה". גם על מניית LVS יש לה מה להגיד ויש האומרים שצריך למכור אותה כי היא מעוותת את התשואה והתמונה.
את LVS אני אמכור כשאחשוב שהיא לא תורמת יותר לתיק, ולא בגלל שתשואתה מפריעה למישהו בעין. חישוב קל יראה למקהלת הלא חוכמה שאמנם LVS תרמה משהו לתיק אבל לא עליה הוא נבנה. אם ניקח את שווי ההחזקה ונחלק בשווי הממוצע של התיק נקבל תרומה של 4%-5% לתיק. נחמד, אבל יש עוד עשרות רבות של אחוזים שנצברו תודות למניות אחרות.
בנוסף, כבר אמרנו כאן שלהחזיק מניות שעולות מאות אחוזים זו דווקא חוכמה גדולה. השאיפה שלי היא שכל מניות התיק יהיו כמו LVS, לשם אני חותר. כרגע, אנחנו כמובן רחוקים מהיעד, אבל לומר שגם מה שכבר מצאתי הוא לא חוכמה, זו לא חוכמה.
בשבוע שעבר התלבטתי כאן לגבי המשך ההחזקה ב-ואוליה. לכאורה, מניה שצריכה לחזור אל עצמה, בפועל מניה מאכזבת. משהו שם לא עובד ועד שזה יקרה, החלטתי להזיז אותה לרשימת המעקב. במקומה החזרתי את LTM, רשת מרכזי הכושר בארה"ב שגם היא בענף שהוא טרנד עולמי.
אני מקווה שהתודעה הארגונית שם והפעילות העסקית יאפשרו את המשך העלייה של המניה, כפי שהגרפים סימנו במועד כניסתה. LTM כבר הייתה בקניון המניות והמוטיבציה שלי היא החזקה ארוכת טווח של המניה, שכן מדובר בחברה מתפתחת וחכמה בענף צומח. מקווה שלא אתאכזב.
הגנה על תיק הקניון: נפתחה ביום חמישי ב-1074.
זיו סגל - A level 2 Chartered Market Technician -CMT. יועץ ניתוח טכני לאקסיומה בית השקעות. הטור נכתב מספר ימים לפני פרסומו. אין לראות בטור המלצה לרכישה/מכירה של ניירות ערך ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם. זיו ו/או לקוחותיו עשויים להחזיק בניירות ערך או נגזרי ניירות ערך המוזכרים כאן
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
