מבחר מתכות ועוד סיניות מעניינות

בטור בשבוע שעבר הצגתי נקודות מבט שונות על הכלכלה העולמית, וזאת במקביל לטורי הניתוח הטכני שקראו לדבוק במה שקורה כאן ועכשיו - קרי, עליות שערים. מטרת הטור הייתה לאפשר פתיחות לקריאה בהירה של מה שמציג הגרף, משוחררת מהדעה האישית לגבי הכלכלה העולמית. בהקשר זה, קראתי הסבר מעניין לפיו עליות השערים מחייבות משקיעים מוסדיים לרכוש מניות כדי לייצר תשואה רלבנטית, בייחוד לאור האלטרנטיבה הנחותה בשוק האג"ח. על פי תזה זו, עליות השערים יימשכו אל תוך סוף השנה. סביר להניח שאם כך יהיה, נראה גם המשך עלייה בסקטור המתכות.

לא הכול (רק) זהב

כידוע, אני בחרתי עד כה למקד את החשיפה למתכות יקרות בהשקעה במניות חברות כריית כסף באמצעות ETF שהסימול שלה הוא SIL. מהבחינה הטכנית המניות נראו לי רלבנטיות, וקראתי שלמחיר הכסף פוטנציאל טיפוס גבוה יותר מלזהב. במשך חודשים רבים היה לי קושי לשמר השקעה בזהב, שכן העלייה שלו הרגישה לי כמו בועה. לכן, כשהובהר לי הרציונל הכלכלי שבהשקעה בכסף, חזרתי למגרש.

במאמר עדכני שקראתי הוצע למשקיעים לבחון רעיונות השקעה נוספים כאלטרנטיבה לזהב, כולם כמובן קשורים במשאבי טבע נדירים. אני כרגע לא מתמצא דיי בניואנסים הכלכליים שיסייעו לי בבחירה בין המתכות, כך שאסתפק במשוואה המשלבת בין ניתוח טכני, הנדירות בכללותה ופיזור סיכונים, לבחינת שילוב של חלק מהרעיונות בתיק.

פלטינה: ניתן להשקיע ב-ETF העוקבת אחרי מחיר הפלטינה שהסימול שלה הוא PPLT ובמניה Anglo Platinum Limited (AGPPY) הנסחרת ב-OTC.

פלאדיום: מתכת המשמשת בין היתר במחשבים, טלפונים חכמים וטלוויזיות LCD. הביקוש לפלאדיום נסק בימי בועת הדוט.קום שאחריה הוא צנח ממחיר שיא של 1,000 דולר ל-200 דולר, ובהמשך שב לעלות. אפשרויות ההשקעה הן ה-ETF PALL שעוקבת אחרי מחיר הפלאדיום, והחברות North American Palladium (PAL) ו- Stillwater Mining Company (SWC).

מתכות נדירות נוספות: לפניכם מספר אפשרויות - REE MCP, RAREF וגם ACH הסינית שבתיק הקניון, שהודיעה על כוונה להיכנס לתחום המתכות הנדירות (אך מוחזקת כרגע על משבצת האלומיניום-סין-ניתוח טכני).

נחושת: גם עבור הנחושת יש ETF נפרדת, JJC, ואפשר להיחשף אליה גם דרך ה-ETF ECH שמשקיעה בצ'ילה עם 50% חשיפה לנחושת ועם מניות החברות SCCO FCX ו-TCK.

הבחירה המיידית שלי לתיק קניון המניות היא PAL במקום DGW, אותה הוצאתי מהתיק בשל האווירה העכורה סביבה.

עוד זווית סינית

במדור Intelligent Investing המתפרסם בפורבס, כותב ג'ון ריס על מניות סיניות הנסחרות בארה"ב העשויות למצוא חן בעיני וורן באפט, בהתאימן למודל ההשקעה שלו. אחת מהן נמצאת גם בקניון:

CHL, חברת הסלולר הגדולה מוכרת כמעט לכל משקיע בסין.

RINO (Rino International Corporation) העוסקת בתחום טיהור המים והגנה על הסביבה.

TECH (Techne Corporation), היא חברת ביוטכנולוגיה ממינסוטה, עם שלוחה בשנחאי המאפשרת לה חשיפה לשוק הסיני - שילוב טוב מאוד בכל הקשור לסוגיות הדיווח הכספי.

CYD, יצרנית מנועי דיזל.

CBEH, חברת האנרגיה שנמצאת בתיק הקניון.

CHL ו-RINO נראו מעניינות ופוטנציאליות לכניסה לתיק בטווח המיידי, וביום שישי כבר הכנסתי לתיק את RINO הקלילה יותר.

מי מתלהב מוולמארט?

באחרונה הבעתי התלהבות מההשקעה בוולמארט בשל השילוב בין ביטחון ויציבות, גם בימים קשים, לבין ערוצי צמיחה שהחברה פותחת לעצמה. מאמר בבארונ'ס מצנן את ההתלהבות. אמנם לא צופים שם התרסקות, אך גם לא רואים פוטנציאל: הם צופים תנודתיות של המניה, ומציעים למשקיעים לתת לכספם לעבוד במקום אחר. בין היתר, מובע חשש שמהלך ההתרחבות של החברה ישפיע על השורה התחתונה, שהמסר השיווקי לא ברור, באשר להתרחבות הבינלאומית, נכתב כי התוצאות אינן חד משמעיות. לחיוב מציינים שם את המחיר ההגיוני של המניה, שעדיין לא הופך אותה לאטרקטיבית על פני אחרות.

לאחר שהלבישו לי עובדות על החלום, אני אמשיך לעקוב, ובהיעדר חיזוקים כלכליים נוספים, ייתכן שאמכור את המניה אם הניתוח הטכני לא יצדיק את השארתה בתיק.

סלקטיביות בקניון

קוראים רבים רואים בטור קניון המניות מאגר רעיונות ממנו הם בוחרים. זה כמובן משמח אותי מאוד, אך ברצוני לחדד כמה נקודות בעניין הזה. מניות נבחרות לתיק מתוך ראייה רב-ממדית הרואה אותן כחלק מתיק. כזו היא למשל CRBC, הנרכשת למען מהלך עלייה עתידי משמעותי תוך גילוי סבלנות רבה בטווח הקצר. כשיש שתיים-שלוש כאלו בתיק, מתקבל פוטנציאל שלא מחבל בהתקדמותו ומפציע בנקודות בלתי צפויות. אבל, אם בוחרים רק את אלו - עשוי להתקבל תיק תקוע.

האיתנות הכלכלית של החברות בתיק שונה: חלקן קטנות עם פוטנציאל צמיחה ובסיס כלכלי מאתגר, ואחרות גדולות עם פוטנציאל צמיחה ראוי לגודלן ובסיס כלכלי איתן. תיק מאוזן יכיל גם מאלו וגם מאלו. בחירה אקראית של מניות החברות הקטנות יכולה ליצור תיק ברמת סיכון גבוהה.

כיוון שמודל ההגנה על התיק הוא מכירת חוזים על מדד ה-S&P500, עשויות להיות בו מניות שאמורות היו להימכר על בסיס ניתוח טכני, אך מכירתן מקוזזת עם ההגנה על התיק.

השורה התחתונה היא שגם אם בוחרים מספר מצומצם של מניות מהתיק, כדאי לשמור על איזון ולוודא שרציונאל הקנייה בהיר, כדי לדעת מהי משמעות ההשקעה במניה ומתי למכור. מי שהולך בעקבות רעיון חדש, יכול לתעד את מועד הכניסה, את שער הכניסה, את הקונספט במסגרתו נכנסה המניה לתיק, ולעקוב אחריה בטורי הקניון ומהבחינה הטכנית לוודא שהיא עדיין רלבנטית.