אילו מניות טומנות בחובן פוטנציאל גדול למרות שהשוק מעריך אותן כ"מסוכנות"? Anand Chokkavelu מאתר "מוטלי פול" מעניק הגדרה חדשה למונח "סיכון" ומציין כי מניות בסיכון גבוה לא מעידות על גמול גבוה בהכרח ולעיתים סיכון הוא רק סיכון ולא מראה על פוטנציאל רווח גבוה. אנדאד מזכיר כי הפכפכות במניה לא משתמעת כסיכון.
דוגמה למניה שנתפסת כמסוכנת אך לא טומנת בחובה הזדמנות לרווח: גנראל מוטורס הישנה- רכישת מניות חיסול של המניה שנסחרת בעקשנות אחרי ההנפקה של ג'נרל מוטורס החדשה, ההשקעה היא בהחלט מסוכנת אבל כל אפשרות לגמול ממניה זו הוא מופרך "רווח לא בגלגול הזה", אומר אנדאד מ"מוטלי פול".
עוד מניות מסוכנות שאין בהן פוטנציאל רווח: American Capital (סימול: ACAS) מניה הפכפכה כמו השוק, מאז 2007 המניה קפצה ל-50 דולר ולאחר מכן נפלה ל-0.5 דולר. למרות שהחברה צמצמה את החוב ב-3 מיליארד דולר, היא עדיין נחשבת מפחידה.
Quantum (סימול: QTM), העוסקת באחסון נתונים, מניה הפכפכה מאוד ומסוכנת. אנדאד מציין כי המניות הללו הן לא השקעה גרועה, אך יש לשקול את הסיכון כנגד המחיר שמשלמים, יש הזדמנויות טובות יותר, מניות מסוכנות שמשלמות יותר.
אילו מניות מומלצות?
מניית Tempur-Pedic (סימול: TPX) העוסקת בייצור מוצרי צריכה וריהוט לבית ובעלת שווי שוק של 2.44 מיליארד דולר, מניה שנחשבת מסוכנת אך מהווה הזדמנות קנייה מצויינת. בחמש השנים האחרונות היא עברה מ-30 דולר ב-2007 ומאז צנחה ל-3.84 דולר במארס 2009 וכעת חזרה שוב לשיאה והרקיעה ל-30 דולר היום. בשום נקודה החברה לא הציגה הפסד, אפילו לא ברבעון אחד באותה התקופה המדוברת. הרבעון היחידי שבו הציגה תזרים מזומנים שלילי היה ברבעון הרביעי של 2007, יותר משנה לפני שהמניה צנחה. המניה הוכחה כמנצחת בעלת סיכון גבוה אמיתי: "המשקיעים אמיצים מספיק כדי להעריך את הסיכון יתר הקיים במניה ולהעריך שהמניה יכולה לתגמל אותם פי 10 על השקעתם", כך מציינים ב"מוטלי פול".
עוד דוגמה למניה "מסוכנת" שעשויה להניב רווח, חברת Gannett (סימול: GCI) העוסקת בעיתונות בעלת שווי שוק של 3.25 מיליארד דולר. השוק חושש מהסיכון הטמון בעסקי העיתונות של החברה, ב"מוטלי פול" מציינים כי למרות שהעסק באמת גוסס עדיין יש סיבה להתלהב מהמניה מכיון שכל שלושת היחידות של החברה כולל העיתונות והטלוויזיה הן רווחיות מבחינה תפעולית וקיים פוטנציאל אדיר לצמיחת תזרים המזומנים של החברה. הסיכון האמיתי הוא לא שוק העיתונות הגוסס אלא הדברים הטיפשיים שהחברה עושה עם התזרים מזומנים במקום לחסל את חובותיה. למרות שהשוק מעריך את החברה כמסוכנת, לדעת כותב המאמר, השוק טועה והחברה מהווה הזדמנות רכישה מצויינת מבחינת המחיר הנמוך, מציינים כי המניה מומלצת בחום.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
