הבורסה בת"א תמשיך לעלות גם השנה בשל התשואות הנמוכות באפיקים הסולידים והצמיחה האיתנה במשק הישראלי, אולם ישנו סיכוי לא קטן למימוש רווחים בטווח הקצר על רקע רמות השיא אליהן הגיע מדד המעו"ף. כך מעריכים בבנקים הגדולים בסקירות השבועיות שלהם על שוק ההון הישראלי.
"במבט ל-2011, הסנטימנט החיובי עשוי להימשך על רקע האיתנות היחסית של הכלכלה הישראלית והמחסור באלטרנטיבות השקעה", כותבים כלכלני בנק לאומי. "עם זאת, נראה כי המשקיעים ייאלצו להסתפק בתשואות נמוכות יותר, על רקע רמת המחירים הנוכחית של חלק גדול מהמניות בשוק המקומי. נציין כי להערכתנו קיימת עדיפות להשקעה במניות שעיקר פעילותן מופנית למשק המקומי. כמו כן, יש לשים לב להתפתחויות מעבר לים, בדגש על אירופה, אשר להן עשויה להיות השפעה מהותית על מגמת המסחר".
מדד המעו"ף סגר את השבוע בתשואה אפסית, אולם מתחילת השנה הוא עלה ב-0.7% לאחר זינוק של 16% בשנת 2010 (ונסיקה של 75% ב-2009). כלכלני בנק הפועלים מזהירים מפני ירידות שערים בטווח הקצר בשל רמות השיא, אך גם הם סבורים ששנת 2011 תהיה שנה טובה שלישית ברציפות לשוק המניות.
"בטווח הקצר ייתכנו מימושי רווחים בבורסה לאחר גל העליות האחרון, אשר הביא את מדדי המניות הכבדות לרמות שיא חדשות", כותבים האנליסטים. "אך אנו סבורים כי בסיכומה של 2011 תירשם תשואה עודפת בשוק המניות המקומי על פני חלופות ההשקעה הסולידיות".
האופטימיות של בנק הפועלים נובעת ממספר סיבות: איתנות המשק הישראלי (שצמח ב-4.5% בשנה החולפת), צפי לשיפור ברווחי החברות, היעדר חלופות ההשקעה בשל הריבית הנמוכה במשק והתשואות הנמוכות באפיקים הסולידיים, תמחור "סביר" של שוק המניות (בהסתכלות על מכפיל הרווח של המניות) וכן צפי להמשך כניסת המשקיעים הזרים לשוק המקומי.
הסיכונים, כמובן, לא נמצאים כאן אלא בחו"ל. בבנק הפועלים מזהירים מפני 2 תרחישים עיקריים שעלולים להעיב על הבורסה: התפתחות שלילית במשבר החובות באירופה או האטה כלכלית בארה"ב, אם כי הם מציינים כי החשש להאטה בארה"ב "הולך ומתפוגג". נזכיר כי רק אמש דיבר יו"ר הפדרל ריזרב בן ברננקי על האצה בצמיחה הכלכלית בארה"ב וציין כי היא צפויה להסתכם השנה ב-3%-4%.
גם השבוע מספקים כלכלני בנק הפועלים המלצות למניות ספציפיות, כאשר המכנה המשותף לרובן הוא התמקדות בעיקר בשוק המקומי וחשיפה מצומצמת (אם בכלל) לשוקי חו"ל: בזק , טבע , פז , גזית גלוב , שופרסל , החברה לישראל , כיל , אידיבי אחזקות , דלק רכב וגולף .
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
