מניית פריגו זינקה בסוף השבוע האחרון בוול סטריט בעקבות הכרזת החברה על רכישת Paddock Labs והיום סוגרת את הפער בתל-אביב עם עלייה של 3%.
כלכלני מריל לינץ' אוהבים את הצעד האסטרטגי של פריגו - אך מציינים, בסקירה שפרסמו היום, כי מכיוון שהמנייה עלתה כבר ב-10% (עם כ-600 מיליון דולר המתווספים לשווי השוק), עלולה המנייה להגיע לתשואת חסר ביחס לשוק.
"אך בהסתמך על ההיסטוריה של המנייה, כבדוגמת רכישתה של פריגו את PBM בתחילת השנה שעברה, המנייה צפויה לזנק בטווח הקצר. לפיכך, מעלים האנליסטים של מריל לינץ' את תחזיות הערך למנייה ל-4.40 דולר ב-2012 (מ-4.15 דולר), ול-4.64 דולר ב-2013 (מ-4.35 דולר). את מחיר היעד מעלים האנליסטים בהתאם - מ-69 דולר ל-74 דולר, בהסתמך על הרווחים הצפויים להתקבל בעקבות רכישת פאדוק".
האנליסטים מציינים כי בעקבות השינויים, התווספו תחת סעיף המכירות בשנת 2012 כ-200 מיליון דולר, בצמיחה שנתית של 3%, ובהנחה שהרכישה תיסגר בסוף 2011, הרווח השולי יעמוד על 42.6% ב-2012, ועל 42% ב-2013. כמו כן, התווספו למודל 40 מיליון דולר בהוצאות תפעוליות של פאדוק במהלך השנה.
מכיוון שפאדוק הינה חברה אמריקאית, שעליה חלים שיעורי מס גבוהים יותר מהממוצע, שיעורי המס צפויים לעמוד על 31% ב-2012 (לעומת 28%), ועל 30% ב-2013 (לעומת 27.5%). בשורה התחתונה - העלו האנליסטים של מריל לינץ' את מחיר היעד ל-74 דולר, בהתבסס על עליית הערך למניה אולם דירוג ההמלצה יורד ל"תשואת חסר". המניה סגרה את המסחר ביום שישי על 70.2 דולר.
IBI עם מחיר יעד של 63 דולר
בבית ההשקעות IBI מציינים כי רכישת פעילות פאדוק הינה רכישה מעניינת וכדאית, שצפויה להרחיב את יכולותיה של פריגו ואת סל המוצרים הגנריים עם דגש על מוצרים שהם יותר נישתיים עם שולי רווח גבוהים יותר.
"אנו ממשיכים להחזיק בדעה כי פריגו הנה אחת מהחברות שצפויות לצמוח בשנים הבאות הן מבחינה אורגנית והן בזכות רכישות. בתחום ליבת העסקים של פריגו אנו ממשיכים לראות צמיחה לצד ניהול מוצלח המזהה ומנצל הזדמנויות. יחד עם זאת, להערכתנו מניית החברה מתומחרת בפרמיה על שוויה הכלכלי, והמלצתנו נותרת על 'הפחת', מחיר היעד - 63 דולר".
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
