קיבלנו דוב ליום הולדת?

טור קניון המניות יחגוג יום הולדת 4 במארס. כשחושבים על זה, אחד הדברים שקרו לתיק הוא, שהוא אכן הפך לאישי במובן מערכת היחסים המתפתחת בין הטור לקוראיו. הדיאלוג המתפתח לא פשוט, לא טריוויאלי ובוחן את גבולות וממדי המדיה המודרנית - לכך התייחסתי בשבוע שעבר. קיבלתי פניות מקוראים המוכנים לשתף פעולה בנושאים שדוברו עליהם, ואנחנו נבחן את האפשרויות ומשמעותן במהלך חודש מארס.

בגדול, ואני כאן מגלגל רעיון לפני יציאתו של המדור לחופשה בת שבוע לרגל נסיעתי לביקור תקופתי בארה"ב - אני אשמח לראות קוראים ומשקיעים לוקחים את הקניון צעד אחד קדימה, לא רק בהתפתחות הפיננסית האישית שלהם אלא גם באחריות ובנוכחות במדיה. לא עוד דו-שיח של "זיו למה ככה" או "מה אתה חושב", או "מה עם מניה זו או אחרת", אלא אתרים, בלוגים, עמודי טוויטר ורעיונות עצמאיים שעושים שני דברים: הופכים את תיק קניון המניות לנגיש ומשמעותי יותר לקוראים רבים, ומשתתפים פרואקטיבית בשיפור ביצועי התיק.

בוודאי יש מי שמנהלים תיק שביצועיו טובים יותר, או כאלו שחושבים שאם הייתי עושה כך ולא אחרת התוצאה הייתה טובה יותר. במקום לשמור את המחשבות הללו, או לתת להן להצטבר ולבסוף לשחררן באמצעות איזה משפט, שאלה או הערה בפורום, תנו להם במה גדולה. פתחו בלוג שמראה תיק טוב יותר, או תיק אלטרנטיבי, או בלוג שבאופן קבוע מציע הצעות שיפור לתיק בבחינת "בכל זמן שקניון המניות מחזיק מניה X, אני מציע להחזיק את מניה Y, הטובה יותר". עקבו אחרי השיפורים שלכם ושל אחרים ביחס לעצמם וביחס לתיק קניון המניות, ותנסחו תובנות איתן נוכל ללכת קדימה.

האירועים במצרים הראו עד כמה העולם משתנה. טור קניון המניות נולד, בין היתר, מהצורך בשינוי בעולם הפיננסי וניהול הכסף הציבורי והאישי. זה היה לפני משבר הסאב-פריים, כשהאכזבה מניהול הכסף הציבורי והאמונה שלי ב"רוח המשקיע האנושי", או אם תרצו גם "העצמאי", זה שאומרים לו שאין לו סיכוי אלא אם ישלם דמי ניהול גבוהים לתעשייה פיננסית שמנה, לעיתים רבות מסואבת או מסוידת עורקים, הם שהניעו אותי להיכנס לפרויקט. לצערי, המניע הראשון תקף, ולשמחתי המניע השני הוכיח את עצמו.

אז, כשאחזור מחו"ל נחגוג יום הולדת 4, ובואו ניתן לו משמעות. תגידו לעצמכם שגם אתם בני ארבע, ואם עד עכשיו הסתפקתם בקריאה (מבורכת כמובן), תגובה, שאלה וגם עשייה לביתכם המבוססת על המודל, בואו והצטרפו באופן אקטיבי לחזון ותנו לו ביטוי בערוצי המדיה החופשית. אני אשמח לתת לעשייתכם ביטוי בטור, ככל שיתאפשר.

רק צריך לזכור שטור זה מתפרסם בעיתון, וכאן לא הכול מותר, לא הכול מתפרסם ולא הכול דמוקרטי. יש כמה דרגות עריכה שמתפקידן לשמור עלי, עליכם ועל האיזונים, ויש לכבד את החלטותיהן.

מתנת יום הולדת מבורסת ניו יורק

אחת ההחזקות הוותיקות בתיק, למרות שהיו תקופות הפוגה באמצע, היא מניית הבורסה של ניו יורק, NYX. מדובר בהחזקה שמשלבת בין פוטנציאל רווח, סנטימנט ותרומה לרוח המודל. כשאומרים וול-סטריט רואים לנגד העיניים את תמונת בניין הבורסה בניו יורק, וכשאומרים מסחר במניות מדמיינים את רצפת המסחר של הבורסה הנקראת NYSE. כאשר מחזיקים את המניה הזו, מחזיקים את הלב של עולם ההשקעה במניות, ויש לכך משמעות סנטימנטלית גדולה: להיות בין הבעלים של הבורסה של ניו יורק, כן, זו השוכנת ליד פסל השור וסמוך לרציף המעבורות לפסל החירות.

ביום רביעי שעבר קפצה המניה קפיצה גדולה: התחילה באזור ה-34 דולר, נגעה ב-40 במהלך המסחר וסגרה באזור ה-38 דולר. הסיבה היא מיזוג-מכירה לתוך Germany's Deutsche Borse. בדרך כלל, כאשר מניה עולה בשיעור ניכר, גם אם בשל מכירה או הצעת רכש, אני שמח. את הרווח המיוחל קיבלתי מהר וניתן לעבור למניה אחרת. אבל, כאשר מדובר במניה שהיא גם סוג של חלום וסמל, שיש להם משמעות רבה לתודעה של ניהול התיק, מיזוג הוא לא פרי שהבשיל וטעים לאכול, אלא ענף שנגדע ואיתו החלום להמשך צמיחה והליכה משותפת. אם נרצה להמשיך להחזיק במניות הבורסה של ניו יורק, נצטרך להחזיק במניות חברת האם שתוקם לצורך כך ולקבל גם את Deutsche Borse.

מבחינה כלכלית יכול להיות שמצבנו כמשקיעים השתפר. המשמעות של המיזוג היא העמקת הגלובליזציה הפיננסית, הגדלת הסחירות וחופש התנועה והפעולה של המשקיעים והגדלת אפשרויות המסחר וההשקעה. יש גם סיכוי שהחברה הממוזגת תהיה יעילה ורווחית, ואולי ללא המיזוג דינה של NYSE היה כשל YAHOO, שסירבה להימכר למיקרוסופט ומדשדשת בתחתית. אנחנו מקבלים בעצם המיזוג חיזוק לכך שהשקעה במניות היא יותר ויותר גלובלית, חוצת מדינות, ולכך שחברות הולכות להיות ישות טריטוריאלית חדשה ללא החסרונות של מדינה, שצריכה לשלם תשלומים סוציאליים, לממן שירותי בריאות וביטחון וכן הלאה. זו אחת הסיבות שכסף ממשיך לזרום לשוקי המניות, והחיזוק של בורסות המסחר החשובות המתקבל מהמיזוג רק מחזק את עולם ההשקעות ואמור לשמח אותנו.

מבחינת תיק הקניון, ההתייחסות למניה, אחרי שיצא ממנה קצת מהסנטימנט ואחרי שקיבלה סוג של תג מחיר, תהיה בעיקר על בסיס הניתוח הטכני לטווח הקצר. קשה לאמוד את הפן הכלכלי וקשה יהיה לנתח טכנית את המניה החדשה שתחליף אותה, בשל היעדר היסטוריה. לכן, כל עוד NYX לא תפריע לתיק ותתרום לו, היא תישאר בשמחה. כשנראה שהיא פוגעת בתשואה, ניפרד ממנה יפה לשלום.

מאמר מרתק שפורסם בבארונ'ס, מזכיר שמיזוגים ורכישות גדולים נעשים בשיאה של אופוריה, כשהאופטימיות גורמת לתשלום מחיר יקר. כאשר המחיר זול שולטת הפסימיות ושום מיזוג לא מתבצע, למרות שזה הזמן לקנות חברות. לפיכך, האם משתמע שהרכישה המתוכננת של הבורסה בניו יורק מסמלת את שיאו של גל העליות הנוכחי? האם יוצב פסל דוב ליד פסל השור שבפתחה? ימים יגידו.

זיו סגל - A level 2 Chartered Market Technician - CMT. יועץ ניתוח טכני לאקסיומה בית השקעות. הטור נכתב מספר ימים לפני פרסומו. אין לראות בטור המלצה לרכישה/מכירה של ניירות ערך ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם. זיו ו/או לקוחותיו עשויים להחזיק בניירות ערך או נגזרי ניירות ערך המוזכרים כאן