חברת Technip (סימול בפריז: TEC) פועלת בתחום הנפט, אך לא בקידוחים כי אם בבניית מתקנים לתעשיית הנפט. בנוסף, היא בונה מפעלים לתעשייה זו, כמו גם לחברות העוסקות בייצור גז טבעי, כימיקלים ויצירת חשמל. אחד מתחומי עיסוקה העיקריים, הוא בניית מתקני קידוח לתעשיית הקידוח הימי, הפרוסה ברחבי העולם.
דוחותיה הכספיים לרבעון האחרון של 2010 הציגו ביצועים יציבים, כ-4% מעל תחזית ה-EBIT (רווח בנטרול מימון ומס) שלנו. זאת בתמיכת ההכנסות מתחום ה-Subsea (ציוד וטכנולוגיה של חברות ימיות), והתוצאות של פעילות היבשה שלה, אונשור (Onshore). בעקבות זאת העלינו את תחזית הרווח השנתית למניה ב-5%, ל-4.19 אירו, ואנו ממליצים על TEC "קנייה" במחיר יעד של 92 אירו - כ-29% מעל מחירה הנוכחי בשוק. בהמשך לכך שופרו תחזיות הרווח למניה ל-2012 ב-3%, ל-5.43 דולר.
החברה מצפה להכנסות שנתיות ב-2011 בטווח שבין 6.5-6.7 מיליארד אירו - עלייה שנתית של כ-8.5%. עם זאת, בשל עלייה של כ-16.5% בצבר ההזמנות, אנו סבורים כי החברה תגיע ב-2011 להכנסות בהיקף של כ-6.9 מיליארד אירו. להערכתנו, הפוטנציאל לאפסייד טמון בפעילות חטיבת האונשור - היכן שהחברה הצליחה לייצר בשלושת הרבעונים האחרונים תוצאות יציבות, לקזז הפסדי עבר, ולצמוח, הן בהכנסות והן בצבר הזמנות.
החברה תמשיך, לדעתנו, לצבור עוד הזמנות בפעילות היבשתית והימית שלה במהלך השנה הקרובה. מנגד, נציין כי הסיכונים למחיר היעד כוללים בעיות בביצוע פרויקטים, אי-זכייה בחוזים חדשים, ונפילה במחירי הנפט.
* הכותבים הם אנליסטים במחלקת המחקר, גולמן זאקס
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
