קבוצת K+S אקניסלשפט הגרמנית (Aktiengesellschaft, סימול בגרמניה: SDFG), משתייכת למגזר הכימיקלים והיא מהספקיות המובילות בעולם של דשנים כימיים ומובילה בתחום המלחים.
לחברה ארבעה מגזרי פעילות: ייצור ושיווק מוצרי אשלגן ומגנזיום למגזרי התעשייה, התרופות, הקוסמטיקה והמזון; ייצור דשנים חנקניים לצרכים חקלאיים; חטיבת מלחים המציעה מגוון של מלחים לשימושים תעשייתיים וכימיים שונים, וכן להמסת קרח ולמאכל; חטיבת שירותים ופעילויות נלוות המספקת בין היתר שירותי ניהול ומחזור פסולת; השתתפות בייצור מוצרי היגיינה לבע"ח, שירותי אחסון ושילוח מוצרים ופעילות מסחר במגוון כימיקלים בסיסיים.
המניה ירדה בשבוע שעבר בכ-5%, בתגובה להודעת בעלת העניין הגדולה בחברה - ענקית הכימיקלים BASF, על מכירת החזקותיה (10%) בה. להערכתנו, יש כאן הזדמנות קנייה ברורה למשקיעים, בחברה שצפויה לצמוח משמעותית בשנתיים הקרובות.
הודעת BASF האפילה על תוצאות הרבעון הרביעי של 2010, שהיו חזקות מאוד, עם EBIT (רווח לפני הוצאות מימון ומסים) הגבוה ב-35% מתחזית הקונצנזוס.
אנו צופים המשך צמיחה בהכנסות החברה, בשל הקשר ההדוק שלהן למחיר האשלג, הצפוי להיות גבוה ב-2011. מרבית מכירות האשלג של K S נעשות לפי מחיר הספוט שלו (המחיר הנוכחי בזמן נתון), והחברה צפויה ליהנות מהעלייה במחירו. בכך, יש לה יתרון על חלק ממתחרותיה החשופות משמעותית למחיר החוזים העתידיים על האשלג.
תחזיות ה-EBIT שלנו לחברה לשנים 2011 ו-2012 גבוהות בכ-15% ו-19%, בהתאמה, מהקונצנזוס בשוק. אנו מעניקים ל-K+S המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 74 אירו - הגבוה בכ-51% ממחירה הנוכחי.
* נכתב על ידי מחלקת המחקר בגולדמן זאקס
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
