אוריינט אקספרס הוטלס, (סימול: OEH), פועלת בתחום המלונאות ותיירות הפנאי ומפעילה כ-50 נכסי תיירות, בהם 41 מלונות יוקרה, וכן קווי רכבות ושיט תיירותיים. החברה עוסקת גם בתחום הנדל"ן למגורים. בין מלונותיה הידועים: ה-Cipriani בוונציה, מלון גרנד בסנט פטרסבורג ומלון ריץ במדריד, ובמגזר רכבות התיירים: ונציה-סימפלון אוריינט אקספרס באירופה, אוריינט אקספרס בדרום מזרח אסיה ורכבת התיירים לאתר המאצ'ו פיצ'ו בפרו.
אנו ממשיכים להיות מעודדים מהסיפור של OEH, לאחר פגישה שערכנו עם מנהל הכספים של החברה. קצב ההזמנות במלונות מעודד והוא גבוה ב-12% מזה של שנה שעברה, כאשר OEH אף מצפה שההכנסה הממוצעת לחדר תהיה גבוהה בכ-10% מזו של 2010.
כמו כן, המינוף של החברה צפוי לקטון הודות לגידול ב-EBITDA (רווח לפני הוצאות מימון, מיסים, פחת והפחתות).
החשיפה של OEH למזרח התיכון, צפון אפריקה ויפן הינה נמוכה - רק 1% מעסקיה, מה שלא מצדיק את מכירת היתר שנרשמה באחרונה במניה, כנראה בשל הציון של 'אוריינט' בשמה, שהתקשר לאזורים מועדים לפורענות. מבחינתנו, זו נקודת כניסה נוחה. החברה עשויה דווקא ליהנות בתקופה הקרובה מהמצב, כאשר תיירים יעדיפו את אירופה על פני צפון אפריקה.
OEH ממשיכה להיות אחת החברות האטרקטיביות בין חברות שווי השוק הקטן-בינוני שאנו מסקרים. אנו מעניקים למניה מחיר יעד של 17 דולר, כ-35% מעל מחירה הנוכחי, בהתחשב בנכסיה האיכותיים המצויים בשוק עם חסמי כניסה גבוהים.
* נכתב על ידי מחלקת המחקר של JP מורגן
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
