ממזרח תיפתח הרעה? הבנק הגדול בסין מזהיר מהבורסה

CICC (רש"ת: China International Capital Corp), בנק ההשקעות הגדול בסין, מזהיר מהשקעה בבורסה הסינית בעת הזו, בדיוק בתקופה שבה 6 ממתחריו הגדולים בעולם דווקא אופטימיים על השוק הסיני.

מדד המניות הסיניות הנסחרות בהונג קונג עלה ב-7.1% מתחילת השנה, אולם ב-CICC מזהירים כי מאמצי הממשל לקרר את האינפלציה הלוהטת במדינה יפגעו בצמיחה הכלכלית ולפיכך יפגעו גם בבורסה. זו הסיבה שהבנק נכנס לעמדה דפנסיבית בכל הנוגע למניות הסיניות.

"אנו הופכים להיות זהירים יותר", אמר לסוכנות בלומברג האו הונג, אסטרטג השקעות גלובליות ב-CICC, בראיון לסוכנות בלומברג. "הצמיחה הכלכלית תאט בחודשים הבאים".

רק היום (ו') פורסמו נתוני אינפלציה מדאיגים למדי בסין: האינפלציה ב-12 החודשים שהסתיימו במארס עלתה ל-5.4%, בעוד שהציפיות בשוק עמדו על 5.2%. זאת, על רקע הצמיחה הכלכלית המהירה במשק הסיני, שהסתכמה ב-9.7% ברבעון הראשון של השנה (אנליסטים ציפו לצמיחה של 9.4%). בשוק מעריכים כי הממשל הסיני ימשיך לנקוט צעדים לקירור המשק, כמו למשל העלאות ריבית.

אך בניגוד לעמדת CICC, בבנקי ההשקעות במערב דווקא שוריים על השוק הסיני והעלו בחודשים האחרונים את המלצותיהם. בין הבנקים הבולטים שהעלו תחזיות ניתן למנות את גולדמן זאקס, JP מורגן, HSBC, קרדיט סוויס, מקיורי ודויטשה בנק. שוק המניות בסין עלה בשבועות האחרונים על רקע הערכות כי הבנק המרכזי של סין סיים את גל העלאות הריבית במשק, אך CICC סבור אחרת.

"אנליסטים חושבים שהעלאות הריבית הסתיימו ולכן הסנטימנט הפך שורי יותר", טוען הונג. "גם אם העלאות הריבית הסתיימו, זה לא בהכרח אומר שהשוק יעלה, בייחוד אם ניזכר במה שקרה ב-2007 וב-2004". הונג מתכוון לכך שב-2007, כאשר תם גל העלאות ריבית קודם, המניות הסיניות הרשומות למסחר בהונג קונג נפלו ב-23% בפרק זמן של חצי שנה; ב-2004, כאשר אז הסתיים גם כן סייקל העלאות ריבית, המניות הסיניות עלו רק ב-3%, בעוד שמדד MSCI אסיה עלה ב-8% באותה תקופה.