מיילן האמריקנית היא חברת פארמה הפועלת בעיקר בתחום הגנרי. החברה מפתחת, מייצרת ומשווקת ברחבי העולם מוצרים גנריים, והיא חברת התרופות הגנריות האמריקנית הגדולה ביותר ואחת מחמש הגדולות בתחומה בעולם. בנוסף עוסקת החברה בייצור ומכירה של חומרי גלם לתרופות (API), ומוצרי פארמה "מתמחים" המיועדים למחלות שהטיפול בהן מורכב ועלותו גבוהה.
בשנתיים הקרובות צפויה MYL להשיק מספר תרופות גנריות חדשות, שיתרמו תוספת משמעותית להכנסותיה. בין המוצרים ניתן למצוא גרסאות
ל-Femara ול-Caduet ב-2011 ול-Diovan, HCT, Lexapro, Provigil ול- Actoplus Metב-2012. הגרסה הגנרית ל-Lipitor, שתושק כנראה במאי 2012, צפויה לתרום במיוחד לרווחיות.
אנו צופים לפיכך צמיחה של מעל 20% ברווח הנקי למניה ב-2011 וב-2012. בנוסף, הפעילות הבינלאומית של מיילן מספקת לדעתנו הזדמנות עסקית משמעותית בשנים הקרובות, בעיקר כאשר מדינות האיחוד האירופי יפנו יותר ויותר לשוק הגנרי.
לדעתנו, הפיזור העסקי של מיילן מגוון יותר ונסמך פחות על הכנסות הקשורות בערעור על פטנטים מאשר אצל מתחרותיה. המניה נסחרת כעת לפי מכפיל רווח של 11.6 ו-9.6 לשנים 2011 ו-2012 בהתאמה, מעט מתחת למכפילים של מתחרותיה. אנו סבורים שלחברה מגיעה דווקא תוספת למכפיל, ועל כן מעלים את מחיר היעד למנייתה ל-28 דולר - כ-17% מעל מחירה הנוכחי.
*** נכתב על ידי מחלקת המחקר, JP מורגן
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
