חברת תשתיות התקשורת האמריקנית ג'וניפר נטוורקס (סימול: JNPR) מעצבת, מפתחת ומשדרגת רשתות להעברת מידע, וידאו ואודיו בקצבים גבוהים, ומספקת ללקוחותיה מכלול מוצרים ושירותים בתחום.
ג'וניפר משרתת את צרכי התקשורת של ספקי תקשורת קווית וסלולרית, פירמות פרטיות וסקטורים ציבוריים ברחבי העולם, ומציעה פורטפוליו מוצרים רחב הכולל בין היתר מתגים, נתבים, אבטחת רשתות, האצת יישומים ומערכות שליטה ובקרה.
החברה דיווחה על תוצאות חזקות ברבעון הראשון של 2011, עם הכנסות של 1.102 מיליארד דולר - גבוה ב-8 מיליון דולר מהערכותינו, כשגם הכנסותיה החזויות לרבעון השני - 1.155 מיליארד דולר - עולות על תחזיותינו. זאת, למרות השפעה מסוימת של רעידת האדמה ביפן, שכן מדינה זו תורמת כ-5%-8% להכנסות הרבעוניות של החברה.
עם זאת, תחזית שולי רווחיות ה-EBIT (רווחים לפני הוצאות ריבית ומסים) לרבעון השני - כ-22.5% - נמוכה משמעותית משחזינו (23.4%). לכן, למרות שבחרנו להעלות את תחזית ההכנסות השנתית ב-29 מיליון דולר ל-4.95 מיליארד דולר, אנו מנמיכים את תחזית ה-EBIT מ-25.1% ל-24.5%. אנו סבורים כי ג'וניפר עדיין אטרקטיבית ברמות הללו, אך מעוניינים לראות שיפור בשולי הרווח, בהתחשב במכפילים המכובדים של המניה.
בחרנו להנמיך את תחזית הרווח הנקי למניה ב-2011 לרמה של 1.55 דולר מ-1.57 דולר, ובהתאם אנו מורידים את מחיר היעד ל-40 דולר למניה מ-42.5 דולר - מחיר המשקף מכפיל רווח של כ-20. ההמלצה נשארת "תשואת יתר".
* נכתב על ידי מחלקת המחקר ב-JP מורגן
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
