"אנו מעריכים שכאשר מדיניות ה'פד' תיפסק הדבר יוביל להאטת הצמיחה. בסופו של דבר זה יוביל לפגיעה בכמות המזומנים שזורמים בשווקים, שיצרו עד כה בועות פעילות", כך כותב דוקטור פרנק שוסטק, כלכלן תיאורטי ב-MF גלובאל, בסקירה על השוק האמריקני באתר מרקטווץ'. שוסטק מתייחס בהרחבה לתרחיש שעשוי להתממש עם הפסקת תוכנית ההרחבה הכמותית (QE2) של הפדרל ריזרב, שתגיע לסיומה ביוני השנה.
"כתוצאה מהפסקת הרכישות, יווצר לחץ על אותן הבועות עקב המחסור במזומנים, שיוביל בסופו של דבר לגירעון פיננסי כולל בשווקים", כותב שוסטק. "לא סביר להניח, שעם היחלשות פעילות הבועות על רקע הפסקת הזרמת ההון מטעם ה'פד', הבנקים המסחריים ימשיכו להזרים אשראי כפי שהם עושים כיום".
שוסטק מאמין כי הקיפאון שייווצר בשווקים יפגע גם באוצר האמריקני: "סביר מאד שהקפאת הזרמת ההון תטיל לחץ כבד על האוצר האמריקני, כאשר החזקות הבנקים בנכסים ממשלתיים צפוייה להצטמצם משמעותית", כותב שוסטק. "הדבר ייצור בטווח הבינוני לחץ רב על מומנטום הצמיחה ועל נכונות הבנקים לתת הלוואות - גם לציבור הרחב וגם לממשלה".
שוסטק חוזה כי התמ"ג האמריקני יגיע לרמה של 5% עד סוף השנה. "ברקע שה'פד' יפסיק את תוכנית ההרחבה הכמותית, הנזילות בשוק תצטמצם משמעותית, וכתוצאה מכאן תיפגע הצמיחה באופן קשה. הסיטואציה שתיווצר עשוייה לאלץ בסופו של דבר את בכירי ה'פד' לצאת ל-QE3 - תוכנית הרחבה כמותית נוספת".
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
