Hershey Company (סימול: HSY) היא יצרנית אמריקנית של שוקולד, וכן מוצרי מתיקה אחרים מבוססי סוכר, כמו ריבות, סירופים, סוכריות ומסטיקים. בנוסף, מייצרת החברה משקאות ומוצרים כגון מצרכי אפייה וציפויים. הרשי מחזיקה מעל 80 מותגים, הבולטים שבהם כוללים את שוקולד הרשי, ריסז, קיסז, קיט-קט וטוויזלרז.
מניות החברה דשדשו מאז עזיבת המנכ"ל, ב-19 במאי. למרות זאת אנו מוצאים סיבות רבות המחזקות את ביטחוננו בהרשי. המנכ"ל הזמני אמנם אינו מאוד מוכר, אך הוא נמצא בחברה מ-2003 וסייע רבות בקידום המכירות הבינלאומיות. בנוסף, הוא מחזיק ביכולות רבות בתחום התפעול, ובעל יחסים טובים עם לקוחות מובילים.
העלייה הכללית האחרונה של 10% בקו המוצרים, תהיה ניכרת לעין השנה יותר משסבורים המשקיעים; ואנו מאמינים שהתמחור של מוצרים לא עונתיים, יהווה הפתעה נעימה במחצית השנייה של השנה. בנוסף, אנו צופים עלייה ברווח הגולמי ב-2012, על רקע ירידה צפויה במחירי החלב ותהליכי ייצור יעילים יותר של החברה.
החדשנות מוכיחה את עצמה: מוצרי ריסז-מיניז והרשי-דרופס ממשיכים להתחבב על הלקוחות, וככל הנראה יקזזו לחצים שהתמחור עשוי לגרום - שכן אנו צופים שעליית המחירים תגרום לפגיעה בנפח המכירות בטווח הקצר.
המניה נמצאת בנקודת כניסה נוחה, והפרמיה על המתחרות עומדת כיום על 12% לעומת 20% בשנים קודמות. אנו ממליצים על החברה "משקל יתר" במחיר יעד של 65 דולר - 19% מעל מחירה הנוכחי.
* נכתב על ידי מחלקת המחקר ב-JP מורגן
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
