חברת ווסטרן יוניון (Western Union, סימול: WU) מספקת שירותי העברות כספים ותשלומים ברחבי העולם, הניתנים באמצעות רשת גלובלית של יותר מ-445 אלף סוכנויות ביותר מ-200 ארצות. שירותי החברה כוללים: העברות בין לקוחות פרטיים, בין עסק לעסק, ותשלומים בין לקוח פרטי לעסק. בנוסף, מספקת החברה כרטיסי חיוב משולמים מראש (Prepaid), או תשלומים משולמים מראש לשירותים כגון סלולר או אינטרנט.
פגישתנו האחרונה עם הנהלת החברה חיזקה את הערכתנו, כי WU נמצאת בדרך הנכונה לעמוד בתחזיות הצמיחה בהכנסותיה ב-2011, המדברות על 3%-4%. עסקי הליבה הציגו ברבעון הראשון צמיחה שכבר עומדת ברף העליון של התחזיות, ולמרות שנתונים כלכליים אחרונים הראו האטה בשוק העבודה, המגזרים שרלוונטיים ל-WU (עבודה זמנית ובנייה) שמרו על יציבות.
כאשר משלבים זאת עם הפחתה מסוימת של החששות מפגיעת האירועים הגיאו-פוליטיים במזרח התיכון בחברה, ובתרומות הולכות וגדולות ממגזר כרטיסי ה-Prepaid ומצד דירקטיבת שירותי התשלום של האיחוד האירופי (PSD), המועילה לחברה - תחזית הצמיחה של WU ממשיכה להיראות שמרנית לדעתנו.
עם מכפיל רווח עתידי של 13 ו-11 לרווח הנקי בשנים 2011 ו-2012 בהתאמה, אנו רואים אפסייד נוסף במניה. נציין, שההנהלה סבורה כי מניית WU זולה, לנוכח הרכישה העצמית של מניותיה בסך 525 מיליון דולר ברבעון הראשון (שליש מהכמות המותרת).
אנו ממליצים על מניית WU ב"משקל יתר", במחיר יעד של 24 דולר, הגבוה בכ-22% ממחירה הנוכחי.
* נכתב על ידי מחלקת המחקר של ברקליס קפיטל
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
