עדכון המדדים: מיהן המניות שיחטפו היצעים כבדים?

היום (ג') יתקיים מסחר נעילה מיוחד לקראת עדכון המדדים מחר בבוקר. בעקבות השינויים במדדים משתנות גם משקלות המניות במדדים. בחלק מהמדדים לא צפויים שינויים בהרכב המניות, למשל ת"א 25, ת"א בנקים, נדל"ן 15 ות"א פיננסיים. גם מדד התל דיב לא יעודכן, מאחר והוא מתעדכן פעם בשנה בחודש מארס.

כלכלני פסגות הוציאו סקירה מיוחדת לקראת העדכון ובמסגרתה הם מציינים כי הרכב המדדים הסופי נקבע על פי מספר פרמטרים עיקריים:

1. כניסה ויציאה של מניות מהמדדים השונים, לפי דירוג שווי שוק ממוצע (מחושב מתאריך 15.5.2011 ועד ליום הקובע לעדכון המדדים 31.5.2011).

2. הבורסה בודקת ביום הקובע לעדכון המדדים את שיעור החזקות הציבור בכל מניה ומשבצת אותה במדרגת אחזקות ציבור מתאימה. בחלק מהמניות שחלו בהן שינויים מהותיים באחזקות בעלי עניין, נצפה לשינוי מדרגת אחזקות הציבור.

3. במדדים בהם ישנן מניות גדולות החורגות ממגבלת המשקל המקסימאלי, מחושבים פקטורי משקל כך שמשקלן יחזור לעמוד במגבלה. נציין כי חישוב פקטורי המשקל הוא נכון לסוף המסחר ביום הקובע, כך שבהחלט יתכן מצב שבו למניה שמקבלת פקטור יהיה משקל שונה מ-10% ביום העדכון בפועל. יוצא דופן הוא מדד התל דיב, בו מחושב פקטור משקל לכל מניה, כך שלכולן יהיה משקל אחיד של 2.56% (כיוון שיש במדד 39 מניות).

4. פרמטר נוסף הוא עדכון ממ"מ (מספר מניות במדד). הממ"מ מתעדכן כאשר ההון הרשום למסחר של מניה משתנה בלפחות 10%, למשל כתוצאה מחלוקת זכויות או המרת כתבי אופציה/אג"ח להמרה למניות.

משקלול ארבעת הפרמטרים מתקבל משקל עתידי צפוי לכל מניה במדדים. במסחר הנעילה תעודות הסל צפויות לבצע התאמות לאחזקותיהן במדדים השונים. מניות העתידות לשנות את משקלן במדדים יקבלו עודפי ביקוש במידה ומשקלן יעלה ועודפי היצע במידה ומשקלן יירד.

בפסגות מעריכים כי המניות שצפויות להנות מביקושים ערים במיוחד הן בזק (כ-59 מיליון שקל), מלאנוקס (כ-45 מיליון שקל), כיל (כ-27 מיליון שקל) ואפריקה (כ-22 מיליון שקל). מניות נוספות שצפויות לזכות לביקושים גבוהים הן פלוריסטם , כלל ביוטכנו , צים שיווק , חילן טק , נובה , אלוט וקומפיוג'ן.

מנגד, היצעים גדולים צפויים להגיע למניות דלק אנרגיה (כ-77 מיליון שקל), פריגו (49 מיליון שקל), טבע (כ-48 מיליון שקל), לאומי ופועלים (12-13 מיליון שקל כל אחת). עוד ברשימת הנפגעות הפוטנציאליות: ריט 1 , ביוליין , אמפל , פלרם וקרדן נדל"ן .