האם הזינוק השבועי בוול סטריט מעיד על היפוך מגמה?

האם וול סטריט החלה השבוע גל עליות חדש? מדדי המניות המובילים זינקו בשיעור החד ביותר מאז יולי 2009, כאשר מדד S&P 500 טיפס 5.6% והנאסד"ק ביותר מ-6%. מדד הדאו ג'ונס גמע לא פחות מ-648 נקודות בשבוע אחד בלבד, ובוול סטריט מתחילים להרגיש בנוח לדבר על ראלי טרי.

"הגורם העיקרי שהכביד על השוק ב-6 השבועות האחרונים היה יוון, ועכשיו זה נגמר", אמר לסוכנות בלומברג ג'ון קנלי, אסטרטג בבית ההשקעות LPL שבבוסטון. "יש יותר ודאות בשוק ומהלך העליות שראינו השבוע מעיד על ציפייה להאצת הצמיחה הכלכלית".

הפרלמנט ביוון אישר השבוע את תוכנית הצנע ההיסטורית בהיקף של 78 מיליארד אירו ל-5 שנים, מה שמקרב את המדינה לקבלת סיוע של 85 מיליארד אירו מהאיחוד האירופי וקרן המטבע הבינלאומית בהמשך החודש. בנוסף, אתמול פורסמו נתוני מאקרו טובים בארה"ב שעשויים להעיד על האצת הצמיחה. כזכור, הפדרל ריזרב, כמו גם כלכלנים רבים בארה"ב, מצפים להאצה בצמיחה במחצית השנייה של השנה, שהחלה השבוע.

"זה היה שבוע של היפוך מגמה", הוסיף סטיבן ליבר, מנהל השקעות ראשי ב-Alpine Woods Capital Investors. "ברגע שפורסמו מדדי מנהלי הרכש הסנטימנט נעשה חיובי".

למעשה, השבוע החולף היה כל כך טוב עד שה-S&P 500 מחק 75% מהירידה שרשם מאז הגיע לשיא האחרון ב-29 באפריל. מניות האנרגיה ב-S&P 500 עלו השבוע ב-7.2%, מניות המחשבים והתוכנה זינקו ב-6.8% ומניות התעשייה עלו ב-6

ריצ'רד ברנשטיין, העומד בראש בית השקעות הקרוי על שמו, טוען בשיחה עם CNBC כי העליות החדות השבוע נבעו גם מסגירת פוזיציות שורט על ידי קרנות גידור: "הנתונים הכלכליים השתפרו ואנשים שהיו בשורט התחילו להתהפך. זה גם היה סוף רבעון אז קרנות גידור סגרו פוזיציות שורט. אני לא חושב שיצאנו לגמרי מכלל סכנה כעת, אבל אם נדבר בעוד 6 חודשים, אין ספק שהנתונים הכלכליים יהיו יותר טובים".

אך השבוע השוק ניצב בפני משוכה לא פשוטה: נתוני התעסוקה. ביום שישי הקרוב יפורסמו נתוני התעסוקה לחודש יוני, אשר יקבעו את הטון בשווקים לתקופה הקרובה. לאחר שבחודש שעבר הנתוני אכזבו והעידו על יצירת 54 אלף מקומות עבודה בלבד במאי, בשוק מצפים כעת ליצירה של 110 אלף מקומות עבודה ביוני. מדובר אמנם בשיפור, אך עדיין מספר הנמוך בהרבה מהמספרים שהיו רוצים לראות בוול סטריט: מגמה בת קיימא של יצירת יותר מ-200 אלף מקודמות עבודה מדי חודש.

"אני מעריך שבספטמבר או אוקטובר נתחיל לראות יצירה של יותר מ-200 אלף מקומות עבודה בחודש, וכמובן לקראת סוף השנה", אומר מארק זנדי, כלכלן בכיר במודי'ס. "אך יש כאן תנאי הכרחי: אסור שמחיר הנפט יחזור לעלות".