חברת Biosante האמריקנית יוצאת לגייס 45 מיליון דולר לפי מחיר של 3 דולרים למניה - דיסקאונט של 3% על המחיר בעת ההודעה על העסקה. ביוסנטה, שמפתחת את תרופת הליביג'ל לטיפול בירידה בחשק מיני אצל נשים, נסחרת בנאסד"ק לפי שווי של 270 מיליון דולר, ולאחר הודעת הגיוס ירדה המניה ב-5% במסחר ער במיוחד. לפני ירידה זו במחיר המניה, רוב בתי ההשקעות המכסים את החברה דירגו אותה כ"מכירה".
אם הכול ילך לפי התוכניות, ההנפקה תיסגר מחר (ג'). בנק ההשקעות ג'פריס הוא החתם הראשי, והחתמים המשניים הם הבנקים רודמן אנד רנשו, JMP ו-Roth קפיטל.
ביוסנטה היא חברה אמריקנית שעלתה לרדאר המשקיעים הישראלים בעקבות חתימת הסכם עם טבע (ראו מסגרת), ולכן 10%-15% ממשקיעיה הם ישראלים. בעבר שקלה החברה אף להיסחר בבורסה בתל אביב, אך החליטה לוותר על המהלך לאחר שמשקיעיה הישראלים טענו כי אין בכך צורך, ולאחר שחל שיפור בסחירות המניה.
מנכ"ל החברה, סטיבן סיימס, נשוי לישראלית ואת ביקוריו בארץ הוא מנצל כדי לערוך כנסים למשקיעים המקומיים. בכנס כזה, שנערך לפני כחודש, אמר סיימס ל"גלובס" כי אין לחברה כרגע צורך או תכונית לגייס. "יש לנו 51 מיליון דולר בקופה שיספיקו לנו עד הרבעון השלישי של 2012", אמר. אבל המציאות הוכיחה אחרת.
גם בשוק הופתעו מעט מן הגיוס - זאת, לאור דבריו של סיימס באחרונה כי גורמים רבים מתעניינים במוצר המוביל של החברה. נראה כעת, כי אותם גורמים ממתינים לתוצאות הניסוי האחרון במוצר לחשק מיני, טרם ייכנסו למו"מ לגביו. תוצאות היעילות של הניסוי צפויות עוד השנה; התוצאות המלאות הכוללות מעקב בטיחות ארוך טווח יתפרסמו ב-2012; ואישור למוצר יגיע לכל המוקדם ב-2013.
ליביג'ל ייכנס לשוק ללא מתחרים, לאחר שהמתחרה העיקרית, פרוקטר אנד גמבל, פרשה מן התחום לפני שנים אחדות בעקבות הקשחת עמדות ה-FDA (רשות המזון והתרופות בארה"ב) לגבי ניסויי הבטיחות שיידרשו למוצר. ה-FDA דרשה מפרוקטר ניסוי קליני בשלב השלישי שהיה עולה לה 100-200 מיליון דולר, ופרוקטר החליטה לוותר.
איך מודדים חשק מיני
בכנס המשקיעים שקיימה ביוסנטה הסביר סיימס מדוע החליטה ביוסנטה להמשיך היכן שפרוקטר פרשה. "הניסוי שלנו עולה 75 מיליון דולר, כי אנחנו חברה קטנה ויעילה, ומתוך סכום זה כבר שילמנו 50 מיליון דולר. בארה"ב נרשמים כבר היום 4 מיליון מרשמים בשנה של טסטוסטרון גברי לטיפול בהיעדר חשק מיני אצל נשים. לרופאים מותר לעשות זאת, אך הם יעדיפו מוצר ייעודי לנשים, שנבדק ספציפית עבורן. 13 שנה אחרי הוויאגרה, הגיע הזמן שגם לנשים תהיה בחירה".
סיימס נשאל בכנס לגבי הדרך לאומדן החשק מיני הנשי בניסוי ואמר כי היא כוללת תיעוד עצמי של הנשים את מספר החוויות המיניות המספקות שלהן. "אולי המשתתפות בניסוי מזייפות את התוצאות?", תהה אחד המשקיעים. "אולי הנשים בחייך מזייפות", ענה סיימס בנימוס, והוסיף כי הניסוי מבוקר, וכי הוא מנטרל השפעות כאלה.
לא תמיד הקלפים הסתדרו לביוסנטה כפי שרצתה והשנים האחרונות בחייה לא היו קלות. "אנחנו בין שורדים מעטים של תקופה קשה", אומר סיימס. תקופה זו כללה את המשבר הכלכלי; הפתעות במסלול הרגולטורי של המוצר שלה; פרישתה של פרוקטר שהעלתה ספקות לגבי כדאיות המהלך; והקפאה של ההסכם עם טבע. בנוסף, מוצר אחר של החברה, אלסטרין, לטיפול בתופעות גיל המעבר, נחל כישלון יחסי. הוא אמנם קיבל אישור FDA, אך לא נמכר בהצלחה בשוק.
"האלסטרין מוכיח שאנחנו יכולים לקבל אישור FDA. זו אותה פורמולציה כמו הליביג'ל, ההבדל הוא בהורמונים שהם מכילים", בוחר סיימס לראות את הצד החיובי של הסיפור. "את הליביג'ל נגיש לאותם אנשים שבדקו את האלסטרין".
למרות הקשיים, ביוסנטה הצליחה לגייס הון רב בשנים האחרונות. ב-2008, בשיא המשבר, היא התמזגה עם חברה בשם CellGenesis, שלה היו 20 מיליון דולר בקופה, וגייסה במקביל 12 מיליון דולר. מאז גייסה כ-60 מיליון דולר נוספים.
"נאלצנו להידלל במחיר נמוך יחסית לאורך השנים, אבל רצינו את הביטחון הכלכלי. המשקיעים לא היו מאושרים מזה אבל זה היה המהלך הנכון", אומר סיימס.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
