וול סטריט סגרה במגמה מעורבת; טבע איבדה גובה

המסחר בוול סטריט נסגר היום (ב') במגמה מעורבת, לאחר שהתנהל בעליות שערים במשך מרבית היום. זאת, במקביל לנעילה חיובית באירופה ולאחר הירידות החדות של הימים האחרונים. ניכר כי השווקים הגלובליים מעודדים ומתוחים בעיקר לקראת נואמו של יו"ר ה'פד' בן ברננקי בג'קסון הול ביום ו' הקרוב, מתוך ציפייה כי האחרון יכריז על תוכנית רכישות שלישית (QE3) להמרצת השווקים. בזירת המאקרו לא התפרסמו היום נתוני מאקרו חשובים, בעוד בבורסת הסחורות נסחר הנפט בעלייה של 2.3% למחיר של 84.4 דולר לחבית. הזהב הוסיף גם הוא לערכו והגיע לשיאים חדשים, ונסחר על 1,897 דולר לאונקייה.

דריכות שיא לקראת נאום ברננקי ביום ו'

כאמור, המשקיעים בוול סטריט ממתינים השבוע המתנה דרוכה ומתוחה לקראת נאומו המסורתי של יו"ר הפדרל ריזרב, בן ברננקי, בג'קסון הול ביום ו' הקרוב. נזכיר כי באוגוסט אשתקד, ברננקי הכין בנאומו את הקרקע לתוכנית ה-QE2 (במסגרתה רכש הפד אג"ח ממשלתיות ב-600 מיליארד דולר עד יוני האחרון) והצית ראלי שנמשך עד אפריל האחרון. כאמור, השבוע הקרוב צפוי להיות תנודתי והמשקיעים מייחלים ל"דז'ה-וו" משנה שעברה, להכרזה על צעדים מוניטריים שיעודדו צמיחה.

"אם הפד יחליט ללכת על סיבוב נוסף של צעדים לא רגילים כדי להאיץ את הצמיחה, אני חושב שהוא ינחית מהלומה", אמר ראסל ג'ונס, אסטרטג ב-Westpac Institutional Bank. הוא השתמש במילים "shock and awe" לתיאור הצעדים בהם ינקוט ברננקי, אותם מילים ששימשו את צבא ארה"ב במתן השם למבצע הצבאי שפתח את מלחמת המפרץ השנייה, עת הנחיתה ארה"ב מהלומה על משכנו של סדאם חוסיין בבגדד עם שיגור של יותר מ-40 טילי שיוט במהלך הלילה.

"הבעיה של ברננקי היא שהוא שבוי בידי שוקי המניות ופועל לפי התנודות בשווקים, וזה לא משהו שבנקאי מרכזי רוצה", הוסיף ג'ונס. ג'ונס סבור כי הלחץ המופעל על ברננקי לפעול יהיה בגדר "יוצא מהרגיל" אם תימשך המפולת בשוק המניות האמריקני. בארה"ב משערים כי ברננקי עשוי לסלול את הדרך להשקת תוכנית רכישות אג"ח שלילית (QE3) או לחלופין ללכת לכיוון של מכירת אג"ח קצרות טווח ורכישת אג"ח ארוכות טווח. זאת, כאשר מוקדם החודש ה'פד' כבר הכריז כי יותיר את הריבית ברמה אפסית לפחות עד אמצע שנת 2013.

ג'ים קריימר, ה"גורו" של משקיעים רבים בארה"ב ובעולם, אמר היום ב-CNBC כי הוא מעריך שהעליות הצפויות בפתיחת המסחר בוול סטריט הן רק תיקון לירידות החדות של הימים והשבועות האחרונים. "זה שוק מסוכן והפכפכך, ומלא מלכודות. אני הייתי מנצל את העליות למכור החזקות במניות, למשקיעים שעדיין נמצאים בשוק. מדובר ככל הנראה בסגירה של פוזיציות שורט וזה לא ראלי בריא".

האם אנחנו בדרך ל"תחתית כפולה"?

מנגד, וול סטריט השלימה בסיום שבוע המסחר החולף ארבעה ימים רצופים של ירידות שערים, ברקע הורדת תחזיות הצמיחה לכלכלת ארה"ב על ידי בנקי ההשקעות מורגן סטנלי, JP מורגן, סיטיגרופ וגולדמן זאקס. למרות זאת, ובחרף נבואות זעם של מומחים פיננסים רבים, יש כאלה שעדיין מאמינים שהמצב בשווקים כיום רחוק מלהזכיר את זה שהיה במהלך שנת 2008.

"להשוות בין החששות בשווקים היום לבין אלו שהיו ב-2008 שקול להשוואה בין שכשוך בכינרת, לבין שחייה בים שורץ כרישים", כתבו אתמול כלכלני פסגות. בפסגות ממשיכים להעריך כי המשק האמריקני ימשיך לצמוח, ברקע העובדה כי "המערכת הפיננסית בארה"ב יושבת כרגע על הר מזומנים" וכן מתוך הנחה כי במידה ומחיר הנפט יישאר בעינו, יופנה יותר כסף לצריכה פרטית אחרת.

גם בבנק ההשקעות ברקליס יצאו אתמול בתחזית חיובית לכלכלת ארה"ב, תוך שהם מציינים כי הכלכלה הגדולה בעולם תימנע מלהיכנס ל"מיתון כפול". להערכת כלכלני הבנק, הצמיחה בארה"ב תעלה לרמה של 3% עד סוף שנת 2012. (לסיפור המלא)

אירופה: עדיין מנסים למנוע משבר

ומעבר לים, הוסיפו המשקיעים בארה"ב לשאת עיניהם לכלכלות הפריפריאליות באירופה, אשר מתמודדות עם חובותיהן התופחים. בתוך כך, נזכיר, שלחו המשקיעים באירופה את המדדים המרכזיים לירידות בשבוע שעבר, לאחר סיום פגישתם של קנצלרית גרמניה אנגלה מרקל ונשיא צרפת ניקולא סרקוזי. פגישתם של השניים, שלא הביאו בשורות מרעישות לשווקים בטווח הקצר, הייתה מאכזבת במיוחד.

כעת, דנים מומחים פיננסים ברחבי היבשת באפשרות להנפיק אג"ח כלל-אירופאיות (אירובונדס), חרף התנגדותה הגלוייה של גרמניה - הכלכלה הגדולה באירופה - למהלך המדובר. "אג"ח אירו הם בדיוק התשובה הלא נכונה למשבר הקשה בו אנו מצויים", אמרה מרקל השבוע בריאיון טלוויזיוני. (לסיפור המלא)

המלצה חמה לטבע; HP תיקנה למעלה

טבע איבדה גובה למרות תחזית חיובית של האנליסט אליוט ווילבור, שמעריך כי החברה נשארה המובילה בתחום התמחור של תרופות גנריות. "טבע ביצעה מספר רב של העלאות מחיר, על סל של תרופות גנריות ותיקות בעיקר, ולמעלה מ-60 בסך הכל", כותב ווילבור, שצופה כי טבע תעמוד בתחזיות הרווח שלה לשנת 2011. לדידו, הרווח הצפוי למניה ב-2011 הוא 4.9-5.2 דולרים, כלומר רווח כולל של 4.39-4.66 מיליארד דולר.

אורבוטק הישראלית, משכה תשומת לב לאור המלצה מכלכלני בנק אגוד. בבנק אגוד מורידים את מחיר היעד למניית אורבוטק מ-16.8 דולר ל-16 דולר - גבוה בכ-55% ממחיר המניה הנוכחי, זאת, על רקע הקצאת המניות שביצעה, שדיללה את המשקיעים.

סלקום הדואלית, דיווחה על תוצאות הנפקותיה לציבור של שתי סדרות אג"ח (ד' וה'). סלקום מדווחת כי נהנתה מביקושים בהיקף כולל של 2 מיליארד שקל, תוך שהיא משלימה את הגיוס במלואו, בהיקף כולל של 1.13 מיליארד שקל. סלקום הנפיקה 622 אלף יחידות בסדרה ד', במחיר של 1,194 שקל לאג"ח בודדת. הערך הנקוב הכולל של הסדרה הינו 622 מיליון שקל, הנושאת ריבית שנתית של 5.19%. ההנפקה תניב לחברה תמורה כוללת של 742 מיליון שקל.

מניית HP ריכזה עניין לאחר שבלטה לשלילה ביום שישי, ונפלה לשפל של 6 שנים לאחר שהורידה את תחזיותיה לרבעון השלישי ולאחר הדיווחים על רכישת חברת התוכנה Autonomy תמורת 10.3 מיליארד דולר. בנוסף הודיעה החברה כי היא שוקלת להתפצל לשתי חברות כדי להיפטר מחטיבת המחשבים האישיים.

מניות הבנקים המשיכו לרכז עניין על רקע החולשה הכלל עולמית בסקטור הפיננסים. נציין את בנק אוף אמריקה , סיטיגרופ , ג'י פי מורגן , מורגן סטנלי , גולדמן זאקס , ו-וולס פארגו .

[לארביטראז][לטבלת ישראליות בעולם]