המניות אולי יחזרו לרדת, אבל לשירות המשקיעים Alcosta Growth Report לא ממש אכפת. הדוח של אלקוסטה הוא שירות מסודר ביותר שמתמקד במניות צמיחה שנראות כבר במחירים מלאים. הוא מפרסם את המלצותיו בדרך שיטתית ונטולת שטויות, שהאנליסטים של האברט פייננשל דייג'סט, אשר עוקבים אחרים, אוהבים מיוחד.
הרקורד של דוח אלקוסטה מדהים: ב-12 החודשים שהסתיימו ביולי, תיק המניות המומלצות של אלקוסטה עלה ב-49.1% מול עלייה של 20.7% במדד המניות הכולל ווילשייר 5000 (שכולל גם את הדיבידנדים המושקעים חזרה).
בשלוש השנים האחרונות, כולל המפולת של 2008, דוח אלקוסטה עלה ב-5.95% בשנה, מול עלייה שנתית של 3.51% בווילשייר 5000. בחמש השנים האחרונות אלקוסטה עלה ב-6.39% בשנה מול 3% למדד ווילשייר.
לאלקוסטה יש השקפה משלו על המצב הנוכחי בשוק. בדוח האחרון שלו ממחצית אוגוסט הוא קבע בשלווה כי "בשלב זה של המחזור הכלכלי אנחנו לא צופים מיתון. רבים מהאינדיקטורים הכלכליים שאחריהם אנו עוקבים עולים בקצב מתון יותר, או שלא השתנו, והם עדיין מצביעים על צמיחה איטית אך לא מיתון. אנחנו פשוט חשים שמוקדם מדי להשמיע נבואה על מיתון".
הניתוח של אלקוסטה חושף את שיטות ההערכה שלו, ולפיו "אחת הסיבות העיקריות לכך שאנו לא צופים מיתון, היא שהמניות בתיק שלנו ממשיכות לרשום ביצועים נאים יחסית למניות אחרות בשוק הכללי. יש בהחלט לחץ בשבועות האחרונים, אבל דוחות המכירות והרווחים הרבעוניים האחרונים טובים מאוד. אלו לא הדוחות שרואים כשעומדים על סף מיתון".
מניות שמתומחרות במחיר מלא יכולות להחזיק מעמד בצורה מפתיעה כשהשוק פונה כלפי מטה. אלקוסטה מסביר את השיטה שלו בפרטנות רבה: "אנחנו מביאים גישה אנליטית קפדנית מאוד אל תהליך בחירת המניות שלנו. אנו נעזרים בטכניקות מחקר איכותיות וכמותיות מתוחכמות, כדי לבחור את מניות הצמיחה המבטיחות ביותר עבור לקוחותינו, ושומרים על משטר של ניהול סיכונים ועל קריטריונים חד-משמעיים למכירת מניות בעת בניית וניהול התיקים שלנו".
העדפה למניות צמיחה אמריקניות
עוד הוא מפרט, כי "תהליך ההשקעות שלנו כולל ניתוח בסיסי ומדידות כמותיות. אנחנו מתחילים בזיהוי 500 המניות האמריקניות עם התשואות הגבוהות יותר בניכוי סיכון, מתוך יקום של כ-6,000 מניות אמריקניות, בעזרת מדידה כמותית מתוצרת בית ושל אחרים. אחר כך, אנו מסננים את המניות כדי לדרג אותן לפי חוזק יחסי מול השוק בשנה האחרונה, כאשר הרבעון האחרון מקבל את המשקל הרב ביותר. כך נוצרת רשימה של כ-100 מניות, לניתוח בסיסי עמוק יותר.
"שלא כמו הקצאות נכסים שמתבססות על פיזור סיכונים בין כמה סוגי נכסים, אנחנו מרכזים את תיקי הלקוחות שלנו במניות צמיחה, כשלתפיסתנו חברות הצמיחה המובילות באמריקה מציעות את ההזדמנויות הטובות ביותר לצבירת הון בטווח הארוך", מוסיף אלקוסטה. "אנחנו מחפשים חברות שהרווחים שלהן חזויים לצמוח מהר יותר מהכלכלה הרחבה, בדרך כלל ב-15%-30%, ומקדישים תשומת לב מיוחדת לחברות עם הפתעות רווחיות חיוביות - שעברו אפילו את התחזיות הגבוהות ביותר".
המניות שאלקוסטה קנה במחצית אוגוסט
* כל הזכויות שמורות ל- 2011 marketwatch.com
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
