סיגנט (Signet Jewelers, סימול: SIG) היא קמעונאית המתמחה בתכשיטים, הגדולה בתחומה בעולם מבחינת מכירות. החברה פועלת בעיקר בארה"ב ובבריטניה (כ-80% ו-20% מהמכירות בהתאמה) ומפעילה כ-1,300 חנויות תכשיטים בארה"ב תחת שמות המותג Kay Jewelers ו-Jared וכ-550 חנויות בבריטניה תחת המותגים H.Samuel ו-Ernest Jones.
חזרנו מעודדים מיום האנליסטים האחרון עם החברה, בעקבותיו הפכנו אף יותר אופטימיים לגבי הטרנד החיובי בעסקיה עם הכניסה לעונת החגים, יתרונותיה התחרותיים והזדמנויותיה להגדיל נתח שוק.
סיגנט ציינה כי בשמונת השבועות הראשונים של הרבעון השלישי, הטרנדים נשארו זהים לאלו של הרבעון השני, כשעל אף התנודתיות בתנאי המאקרו נרשמה עלייה של 9.9% ב-COMPS (מכירות בחנויות הפתוחות לפחות שנה אחת).
החברה מתכננת להגדיל לאורך זמן את שטח חנויותיה בכ-40% (תוספת של כ-520 חנויות), ואנו מעריכים כי הדבר עשוי להגדיל את מכירותיה בכ-1.5 מיליארד דולר נוספים. עוד אנו מעריכים כי החברה תבצע רכישה חוזרת של מניותיה בסך 650-700 מיליון דולר בשלוש השנים הקרובות - כ-20% משווי השוק הנוכחי.
אנו מעלים את תחזיתנו לרווח הנקי למניה (EPS) בשנים הפיסקליות 2012-2013, ל-3.60 ו-4 דולר בהתאמה. SIG נסחרת כעת במכפיל 9.6 (8.6 בניכוי מזומן) לתחזית ה-EPS ל-2013 - דיסקאונט של כ-25%-35% על מתחרותיה. אנו ממליצים על המניה ב"משקל יתר" במחיר יעד של 55 דולר, המשקף מכפיל רווח של כ-13-14 על תחזיתנו ל-2013. מחיר היעד גבוה מהנוכחי בכ-33%.
***נכתב על ידי מחלקת המחקר של JP מורגן
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
