שוק המניות בוול סטריט נמצא בשפל שלא נראה מאז 1990, על בסיס הערכות שווי המסתמכות על פרמטרים דוגמת מכפיל הרווח, מכפיל ההון ותשואות הדיבידנד - כך מעריכים היום (ג') אנליסטים בבית ההשקעות Bespoke Investment.
מדד ה-S&P500 עשוי לזנק בכ-11% השנה לרמה של 1,400 נקודות וייתכן אף יותר - כך עולה מהערכותיהם של האנליסטים פאול היקי וג'סטין וולטרס, בתחזית שהוציאו לשנת 2012.
"חברות ה-S&P500 נסחרות מתחת לממוצעים ההיסטוריים בכל הקשור למכפילי רווח ומכפילי הון, כאשר פרמטרים אלו נמצאים ברמתם הנמוכה ביותר במסגרת כהונתם של מנהלי כספים רבים", כתבו שני האסטרטגים.
השניים הוסיפו: "אין שום ספק כי ההתאוששות בארה"ב הייתה חלשה מהצפוי, אולם סקטור היצור נשאר חזק, וגם תמונת האבטלה השתפרה מאד בתקופה האחרונה".
תחזיות Bespoke מקבלות תמיכה בפתח השנה החדשה מההתנהלות בפועל בוול סטריט, כאשר מדד ה-S&P500 זינק בכ-4% מתחילת השנה על רקע נתוני מאקרו מעודדים דוחות חיוביים של חלק מהחברות במדד.
בפתח שנת 2012, עמד ממוצע מכפיל הרווח של חברות מדד ה-S&P500 על 13 - הרמה הנמוכה ביותר מאז 1990 ומתחת לממוצע ב-80 השנים האחרונות, שעמד על 15 - כך לפי ניתוח Bespoke. המדד יצטרך לזנק ל-1,484 נקודות בכדי להגיע לבנצ'מארק המקובל בשוק, כך עולה מהניתוח.
מכפיל ההון הנוכחי הוא 2.05, מתחת לממוצע הנתון מאז 1970 - שעומד על 2.43. כדי לשוב לרמה הממוצעת השגרתית - על המדד לעלות ל-1,491 נקודות. גם כדי להגיע לממוצע תשואות הדיבידנד בשוק, על ה-S&P500 לחצות את רף ה-1,400 נקודות - טוענים היקי ו-וולטרס.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
