נעילה שלילית באירופה עקב אכזבה מנתון מאקרו בארה"ב

המסחר בבורסות אירופה ננעל היום (ג') בירידות שערים, לאחר פרסום נתון המכירות הקמעונאיות לחודש ינואר בארה"ב והצביע על עליה נמוכה יותר מהתחזיות. סוכנות דירוג האשראי מודי'ס הודיעה לפנות בוקר על הורדת דירוג האשראי של מספר מדינות בגוש האירו בין היתר של ספרד ואיטליה. ביוון העניינים עדיין לא נרגעו, והכוונה לא לא להפגנות האלימות שנמשכות גם היום, אלא לדיווחים שעולים בשעות האחרונות על כך שלמרות אישור תוכנית הצנע בפרלמנט, שרי האוצר של אירופה לא ימהרו מחר להעניק את חבילת הסיוע למדינה. למרות הורדת הדירוג, נהנהתה איטליה מביקושים גבוהים בהנפקת אגרות החוב שלה והתשואות על אגרות החוב שלה ירדו.

נתחיל עם הנושא המרכזי להיום. לאחר האופוריה ששררה בשווקים אתמול בעקבות אישור תוכנית הצנע היוונית בפרלמנט, פתיחת המסחר התאפיינה בירידות שערים בעקבות הודעת סוכנות דירוג האשראי מודיס', לאחר תום המסחר בוול סטריט, על הורדת דירוג האשראי למספר מדינות בגוש האירו בינהן איטליה וספרד ועל הורדת התחזית למדינות נוספות כמו צרפת שעדיין מחזיקה בדירוג אשראי מושלם לפי מודי'ס. (לסיפור המלא)

דירוג האשראי של איטליה ומלטה הורד ברמה אחת מ-A2 ל-A3 והתחזית שלה נותרה שלילית לגבי שתי המדינות. גם הדירוג של פורטוגל הורד ברמה אחת מ-BA2 ל-BA3 והיא הוזהרה כי עלולות להיות הורדות דירוג נוספות בעתיד. דירוג האשראי של ספרד הורד בשתי רמות מ-A1 ל-A3.

האמירה "זה לא נגמר עד שזה נגמר" כנראה נכונה בנושא היווני. לאחר אישור תוכנית הצנע בפרלמנט ביוון היה נדמה שהמחסום האחרון לקבלת חבילת הסיוע נפרץ, אולם כעת מתברר שיכול להיות שהחגיגה הייתה מוקדמת מדי. בדיווח של ה"פייננשל טיימס" עולה ששרי האוצר של אירופה שיתכנסו מחר בבריסל לא יאשרו ליוון את קבלת חבילת הסיוע בעקבות "חשדות לאי יכולתה של המדינה לעמוד בתוכנית הצנע". (לסיפור המלא)

טענה בדבר אי יכולתה של המדינה לעמוד בתוכניות הצנע שהיא העבירה גברו לאחרונה מה שמסמן על כך שחוסר האמון של מנהיגי אירופה והעולם ביוון וההנהגה שלה הולך וגובר. מנגד, הברכות שקיבלה יוון ממשלת גרמניה על העברת תוכנית הצנע בפרלמנט מותירה עדיין סיכוי לכך שבכל זאת שרי האוצר של אירופה יאשרו ליוון את חבילת הסיוע המיוחלת בפגישה שלהם מחר בבריסל.

בעקבות הדיווחים הללו, התכנסה היום הממשלה היוונית לישיבה דחופה בשעה 15:00 שעון ישראל על מנת להצביע על קיצוץ נוסף בתקציב בהיקף של 325 מיליון אירו, שנדרש על ידי שרי האוצר של אירופה במהלך פגישתם ביום חמישי האחרון. "הממשלה היוונית לא תיתן לשרי האוצר שום תירוץ לא לאשר להם את קבלת חבילת הסיוע כבר מחר", אמר מקור בעילום שם לסוכנות רויטרס.

ממשלת איטליה הצליחה לגייס היום 6 מיליארד אירו בהנפקת אג"ח לטווחים שונים, והתשואות על האג"ח שלה רשמו את הרמה הנמוכה ביותר מאז חודש מארס. הממשלה האיטלקית גייסה 4 מיליארד אירו בהנפקת אג"ח לשנתיים עם תשואה ממוצעת של 3.41% לעומת 4.83% בהנפקה קודמת לפני כחודש. הממשלה גייסה 2 מיליארד אירו בהנפקת אגרות חוב ל-3 ו-5 שנים, עם תשואה ממוצעת של 3.77% ו-4.26% בהתאמה.

בגזרת המאקרו, היום פורסם שהאינפלציה באנגליה רשמה את הרמה הנמוכה ביותר מזה 14 חודשים. מדד המחירים לצרכן לחודש ינואר באנגליה רשם עליה של 3.6% לעומת 4.2% בחודש דצמבר, כך מוסרת הלשכה הרשמית לסטטיסטקיה בלונדון.

בגרמניה רשם מדד אמון המשקיעים תוצאה מפתיעה שהקפיצה את הבורסה הגרמנית. המדד רשם נתון של 5.4 נקודות בחודש פברואר לעומת נתון של (21.6-) בחודש ינואר, מדובר בקריאה החיובית הראשונה של המדד מאז חודש מאי.

"מבחינת האנליסטים, יש סיכוי טוב שהכלכלה הגרמנית תחווה צמיחה מחודשת בחצי השני של 2012", אמר וולפגנג פרנץ, מנהל מכון ZEW האחראי על פרסום המדד. "מאחר והצרכנים לא חוששים לאבד את מקום העבודה שלהם בגלל אחוזי האבטלה הנמוכים במדינה, הביקוש המקומי ימשיך לתמוך בצמיחה הכלכלית. ולמרות זאת, פתרון משבר החוב באירופה נותר המשימה העיקרית".

מנגד רשם מדד הייצור התעשייתי בגוש האירו ירידה של 1.1% בחודש דצמבר, וירידה של 2% ביחס לנתון שנרשם בחודש דצמבר 2010, כך מוסרת הלשכה המרכזית האירופית לסטטיסטיקה. האנליסטים צפו ירידה של 1.2% בהיקף הייצור.

אסיה ננעלה במגמה מעורבת

המסחר בבורסות אסיה ננעל היום במגמה מעורבת. נראה כי הסנטימנט החיובי ששלט בשווקים אמש ובכללם גם באסיה, הסתיים היום, זאת בעקבות הודעתה של סוכנות דירוג האשראי מודי'ס כי היא מורידה את דירוג האשראי של איטליה, ספרד, פורטוגל ומדינות נוספות. חברת הדירוג השנייה , S&P הוסיפה לאווירה הקשה כאשר הודיעה אמש כי היא מורידה דירוג האשראי של 15 בנקים באירופה. המשקיעים באסיה לא מתעודדים מהודעתו של הבנק המרכזי היפני כי הוא משאיר את הריבית המרכזית על רמה אפסית של 0-0.1% אך באופן מפתיע הודיע גם כי הוא מרחיב את תוכנית רכישות האג"ח שלו ב-10 טריליון ין (128 מיליארד דולר).

לאחר שבחודש שעבר הורידה סוכנות הדירוג S&P את דירוג האשראי של ספרד, הודיעה אמש הסוכנות כי היא חתכה את דירוג האשראי של 15 בנקים בספרד בין הבנקים שנפגעו - הבנק הגדול ביותר באיטליה, UniCredit Spa, Intesa Sanpaolo SpA (הבנק השני בגודלו באיטליה) ו- Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (BMPS) - הבנק השלישי בגודלו במדינה.

ונעבור לאסיה, שם הודיע נגיד הבנק המרכזי של יפן כי הוא משאיר את הריבית המרכזית על אותה רמה - 0-0.1%. בנוסף, הוא הודיע כי בכוונותו להגדיל את תוכנית רכישות האג"ח שלו ב-10 טריליון ין לרמה של 65 טריליון ין. הבנק המרכזי מעודד את המשקיעים באסיה לאחר שהודיע גם כי "רמת המחירים במשק היפני התייצבה" ולכן הוא מוריד את תחזית האינפלציה לרמה שמתחת ל-2% בשיעור שנתי, כך שכעת הוא הציב יעד אינפלציה חדש של 1%.