היקפי המיזוגים והרכישות בהיי-טק הישראלי הסתכמו בשנת 2011 ב-5.1 מיליארד דולר, כך עולה מסקירה מיוחדת שהוציאה חברת המחקר IVC, בנושא האקזיטים של השנה שעברה. מספר חברות היי-טק מקומיות רשמו אשתקד גם גיוסים ציבוריים ראשוניים (IPO), בהיקף של 126 מיליון דולר בלבד, קטן בהרבה לעומת היקף הרכישות. סה"כ, 85 חברות היי-טק ישראליות נרכשו או התמזגו בשנת 2011, עליה של 27% לעומת 2010, וגידול של 4% מעבר לממוצע של 81 חברות בחמש השנים הקודמות.
הסטטיסטיקה בנושא מעידה כי הסכום ששולם עבור חברות ישראליות הוא הגבוה ביותר בעשור האחרון, מלבד שנת 2006, שבה הסתכמו היקפי ה-M&A בכ-11 מיליארד דולר. אלא, ש-2006 כללה גם שתי עסקאות ענק של חברות ישראליות ותיקות - מרקורי שנרכשה ע"י HP ב-4.5 מיליארד דולר ואם-סיסטמס שנרכשה ע"י סנדיסק בכ-1.6 מיליארד דולר. בנטרול עיסקאות אלו - חריגות בקנה מידה מקומי - ניתן להגדיר את 2011 בתור השנה שבה מימש ההיי-טק המקומי יותר נכסים מבכל שנה אחרת מאז התפוצצות הבועה.
השאלה היא האם מה שראינו בשנה החולפת היה חד פעמי, או שזו רק עליית מדרגה כחלק ממגמה קבועה? על פי אנשי IVC - וגם לפי התובנות שאפשר לקבל בהתבוננות על התנהלות השווקים הטכנולוגיים - ב-2012 יתכן והשיא מאשתקד ישבר. "אפיק המיזוגים והרכישות היה ונותר האפיק המועדף על משקיעים ליצירת מימושים ב-2011, ואנו צופים כי יהיה כזה גם ב- 2012", מציין קובי שימנה, מנכ"לIVC , "צרכי המימון לצד המחסור בהון פנוי להשקעות, מאפשרים לנו לנבא כי מספר גדול אף יותר של חברות ישראליות יבחרו במהלך למיזוג או רכישה בשנה הקרובה".
הגידול במספר ובהיקף העסקאות בא לידי ביטוי בהיקף העסקה הממוצעת שזינק בכ-%85 מ-2010 ל- 60 מיליון דולר. את העליה מסבירים ב-IVC במספר גדול של עסקאות בהיקף של למעלה ממאה מיליון דולר. עיסקאות בסדר גודל שכזה, היווה 18% ממספר העסקאות והסביר 75% מהשווי הכולל של הרכישות. חמש עסקאות עברו את רף 300 מיליון הדולרים ועסקה אחת - רכישת מדיה מיינד ע"י חברת DG - חצתה את רף 500 מיליוני הדולרים.
מנגד, מעידים המספרים על חולשת ההנפקות הראשוניות של חברות ישראליות . מתוך 5 הנפקות שהתבצעו אשתקד, ארבע מתוכן התבצעו בבורסה הישראלית, ו-3 מתוכן היו של חברות בתחום מדעי החיים, והנפקה נוספת הייתה של חברה בתחום האנרגיה הירוקה - רוזטה גרין. למי שמחפש גם זווית אופטימית, הרי זו הנפקת חברת האבטחה אימפרבה בוול סטריט שהתבצעה בנובמבר. מאז ההנפקה טיפסה מניית החברה ביותר מ-80% לשווי חברה של 730 מיליון דולר.
מזווית ההון סיכון, ייתכן והשנה המוצלחת מבחינת המשקיעים תרמה גם להיקפי הגיוסים של החברות, שעמדו ב-2011 על 2.1 מיליארד דולר. שיא של עשור. מצד המימושים, במשך העשור חברות היי-טק ישראליות גייסו כ-15 מיליארד דולר ממשקיעים, בהשוואה ליותר מ- 37 מיליארד דולר אשר הניבו האקזיטים. בשנת 2011 התבצעו 33 אקזיטים של חברות מגובות הון סיכון, שהסתכמו ב-2.5 מיליארד דולר, עליה של 102% לעומת 2010. רוב העסקאות הגדולות - 9 מתוך 15 - היו של חברות שנהנו מתמיכת משקיעי הון סיכון.
עשור של אקזיטים
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
