מנהל מחלקת המחקר ב-UBS ישראל, דארן שאו, מנפק היום (ד') סקירה אודות פרטנר , במסגרתה הוא מציג ארבעה תרחישים שיכולים לקרות בחברה. על פי שאו, 15% שלא יהיה שום שינוי עד שנת 2013, 35% שבעלת השליטה, סקיילקס , תכניס שותף שיחזיק פחות מ-19% בהון המניות של פרטנר, 30% שסקיילקס תמכור למעלה מ-20% ותאבד את גרעין השליטה בפרטנר ו-20% שפרטנר תהפוך לחברה פרטית, בדומה לעסקת כימצ'יינה-מכתשים אגן.
בשורה התחתונה, ממליץ שאו על מניית פרטנר במחיר יעד של 40 שקל, פרמיה של 49% על מחיר הבסיס הבוקר בבורסה הישראלית. שאו מעריך כי השתלטות על גרעין השליטה בפרטנר יכולה להיעשות במחיר של 50 שקל, פרמיה של 86% על המחיר היום.
שאו מעריך עוד כי סקיילקס אמורה לשלם כ-451 מיליון שקל בשנת 2012, וסכום דומה ב-2013. על פי שאו, בתשלומים אלה סקיילקס עשויה לעמוד בעזרת דיבידנדים מפרטנר, עסקי סמסונג שלה והמזומנים שלה המסתכמים ב-334 מיליון שקל נכון לסוף הרבעון השלישי של השנה. עם זאת, התשלום ב-2014 בסך 1.1 מיליארד שקל כהלוואה נראה בעייתי. על כן, מציע שאו כאמור את ארבעת התרחישים.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
