תפתחו אופציות

מה עולה לכם בראש כשאתם שומע את המילה "אופציות"? אם אתם לא מקשרים את זה לשוק ההון, מן הסתם אתם חושבים על אפשרויות - אפשרויות לתעסוקה, לטיול, להשקעות, אולי אפילו לטיפול בריאותי. כשיש אפשרויות זה בדרך כלל טוב. בהקשר של שוק ההון, רוב האנשים מקשרים אופציות לאזור של סכנה, לחוויה של כוויה, למתחם של ספקולציה. זה נכון גם למשקיעים פרטיים וגם למשקיעים מוסדיים רבים. אבל הרתיעה מאופציות נובעת מחוסר ידע עטוף בקלישאות. אמר פעם מישהו כי "נגזרות פיננסיות הן כמו סכין גילוח: אפשר להתגלח איתו, ואפשר להתאבד איתו". אז אם אתם מוכנים לבדוק אפשרויות, תמשיכו איתנו היום לגילוי הכוח הטמון באופציות.

פחות כסף מ-100 מניות

בטור הקודם דיברנו על התחלת תהליך ההשקעה במניות ועל קניית מניה אחת בסכום כסף של כמה אלפי דולרים. פרצנו מספר מחסומים ועשינו את זה. קנינו מניה אחת בכמה אלפי דולרים, ומרגע זה נפתח במוח שלנו ערוץ השקעות, וזה חשוב מאוד.

המניה שקנינו עלתה ב-10%; תחושה טובה מצטרפת לפעולה. אבל, 10% מ-5,000 דולר זה נחמד, אך לא מספיק. בשביל זה אפשר להיעזר באופציות, ולתת ל"כסף הקטן" דחיפת אנרגיה.

למשל, בטור הקודם צוינה מניית קוקה קולה כמניה שמתאימה לפוזיציה חד מנייתית למשקיע המתחיל. נשתמש בנתוני המניה כדוגמה, אבל נשמיט את שמה מהמשך הדוגמה בשביל להפוך אותה לכללית. אז יש לנו מניה של חברה יציבה וגלובלית, עם שורשים וענפים, שעולה 72 דולר ביום כתיבת הטור. המניה התחילה מהלך עלייה, כשהמהלך המשמעותי האחרון שלה היה 16 דולר בערך. 20% נניח.

על המניה נסחרות אופציות CALL. אופציית CALL אמריקנית נותנת למי שמחזיק בה זכות (ולא חובה) לקנות את המניה עד תאריך מסוים (פקיעה) בכמות מסוימת (100 בדרך כלל) במחיר מסוים (מחיר מימוש). בואו נלך חצי שנה קדימה. שוב נשמיט תאריכים בשביל להפוך את הטור לכללי - ניתן לרכוש אופציית CALL שמקנה זכות לקנות 100 מניות של החברה במחיר 70 דולר בחצי השנה הקרובה, בעלות של 380 דולר, או 3.8 דולר למניה. נזכיר שהמניה נסחרת ב-72 דולר, כך שהיא צריכה לעלות 1.8 דולר, 2.5% בשביל שהאופציה תהיה שווה את עלות רכישתה (לשער 73.8). תזכרו שיש חצי שנה בשביל זה.

עכשיו נניח שהמניה תעלה 15% באיזשהו שלב בחצי השנה הקרובה; השער שלה יהיה 82.8 דולר. לנו יש זכות לקנות 100 מניות ב-70 דולר, כך שהאופציה שלנו שווה 1,280 דולר (קצת יותר אם זה לפני הפקיעה). שילמנו 380 דולר כך שיש רווח של 900 דולר - 236% רווח.

ומה אם המניה יורדת? נניח ב-10% מ-72 ל-64.8 דולר? אם קנינו 100 מניות, הפסדנו 720 דולר. אם קנינו את האופציה, הפסדנו 380 דולר. המניה יכולה להמשיך לרדת ולרדת, אך המקסימום שנפסיד יהיה 380 דולר, הפרמיה ששילמנו על האופציה.

יש עוד כמה מונחים שצריך להסביר כמו פרמיה ודלתא וכו', אבל בטור הזה נסתפק ברעיון. אז אם יש לכם 7,200 דולר, במקום לקניות 100 מניות בסכום הזה אפשר לקנות אופציה אחת ב-380 ונשאר לכם כסף לעוד עסקאות שישפרו את הסיכוי שלכם להרוויח. או שתקנו נניח 3 אופציות. בעלייה של 15% תרוויחו 2,700 דולר (לעומת 1,080 דולר מקניית 100 מניות). בירידה של 10% תפסידו 1,140 דולר (לעומת 720 דולר מקניית 100 מניות), ובכל מקרה זה המקסימום שתפסידו גם את המניה תרד 20% (1,480 דולר הפסד על המניה) ויותר.

מידע ובחירה

מידע על אופציות אתם יכולים לקבל באתר Yahoo Finance. בסרגל הניווט השמאלי הנגיש, כאשר אתם נמצאים בעמוד של מניה כלשהי, הבחירה הרביעית מלמעלה היא Options. כשתיכנסו לעמוד של האופציות למניה מסוימת, תראו שניתן לבחור את חודש הפקיעה. בבואכם לבחור תראו שיש מבחר מחירי מימוש (STRIKE). ככל שתבחרו מחיר מימוש נמוך יותר, האופציה תיחשב בתוך הכסף, כלומר יש לה ערך למימוש מיידי. היא תהיה יקרה יותר אבל הפרמיה שתשלמו, בהשוואה לקניית המניה ישירות בבורסה, תהיה נמוכה יותר. במקרה שלנו, המניה עלתה 72, הזכות לקנות אותה ב-70 עלתה 3.8 דולר, כך שהפרמיה היא 1.8 דולר. 2.5% לחצי שנה זה סביר ומגביל את ההפסד ל-380 דולר.

זיו סגל, A level 2 Chartered Market Technician. שותף-מייסד ואסטרטג השקעות ראשי בחברת Green Ocean. אין לראות בטור המלצה לרכישה/מכירה של ניירות ערך ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם