"מעדיפים חשיפה לענף התקשורת במשקל הנמוך מבמדד"

"בראיה ארוכת טווח, הפוטנציאל החיובי הגלום במניות המקומיות נותר בעינו, בעיקר נוכח רמות מחירים אטרקטיבית להשקעה, אליהן ירדו שעריהן של מניות רבות בבורסה", כך מעריכים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית.

"לפיכך, בראיה כוללת אנו ממשיכים להחזיק בדעה חיובית בנוגע להמשך האחזקה בפוזיציה המנייתית המקומית. אנו ממשיכים לעשות הבחנה בין סוגי הלקוחות, לפי פרופיל הסיכון שלהם, כשההמלצה הכללית הינה להמשיך ולהגדיל במתינות את החשיפה המנייתית בתיקים. ללקוחות המאופיינים במידה נמוכה של סובלנות לתנודתיות בשוק אנו ממליצים להשאר בחשיפה מנייתית מתונה (כ-50%-60% מהפוזיציה המנייתית המקסימלית בתיק). ללקוחות בעלי אורך נשימה, מומלץ עדיין להגיע לחשיפה של לפחות 80% מסך הפוזיציה המנייתית המוגדרת בתיק".

כלכלני בנק הפועלים מעדיפים "השקעה במניות החברות הגדולות, בעלות מדיניות דיבידנדים אגרסיבית, הפונות ליצוא וכן לחברות הפועלות בענפים הבסיסיים (כגון פארמה, כימיה ונדל"ן מניב), ופחות לחברות המוטות לצריכה הפרטית בישראל".

בבנק לאומי מעדיפים כי החשיפה לענף התקשורת תהיה במשקל הנמוך ממשקלו במדד. זאת, לאחר שמתחילת השנה בלט הענף לשלילה כמעט ברציפות, כשהשבוע נרשם תיקון כלפי מעלה, כאשר הגורם המרכזי לכך היה הודעת משרד התקשורת מיום שני בנוגע לסיכום הסוגיות הנוגעות ליישום השוק הסיטונאי, כולל מועד ביטול ההפרדה המבנית ומועד ביטול הפיקוח הנוכחי על המחירים. שר התקשורת, משה כחלון, מנסה לבסס במסמך שוק תקשורת במודל שקיים בעולם, ולפיו קבוצות תקשורת מספקות את כל השירותים ללקוח, במטרה לתת לו הנחה על כלל השירותים.

"חברות הסלולר צפויות ליהנות מהצעד", מציינים בלאומי, "אשר יקל עליהן להתחרות בבזק ובהוט ללא שתידרשנה להשקיע משאבים גדולים לצורך התמודדות גם בשוק הטלוויזיה כבר בטווח המיידי. "במבט לטווח ארוך יותר, האסטרטגיה שמוביל משרד התקשורת צפויה להביא ליצירת מספר קבוצות תקשורת בישראל שכל אחת מהן תציע את מכלול השירותים, כך שהתחרות בענף תגדל. להערכתנו, למרות הירידה ברמת אי הודאות ובשל החרפת התחרות הצפויה, עשויות מניות התקשורת להמשיך לסבול מסנטימנט שלילי".

מנגד, צופים בלאומי כי נתח מניות הטכנולוגיה במדד המעו"ף יעלה, ובשל כך ממליצים להגדיל את החשיפה לענף הטכנולוגיה מעל למשקלו במדד. "זאת, בשל הערכה כי התוצאות הכספיות לרבעון השני צפויות להמשיך להיות טובות ובשל היותו של הסקטור פחות חשוף לסיכון גיאופוליטי. למרות האמור, נציין כי השקעה בענף אינה מתאימה למשקיע הסולידי".

בנוסף, ממליצים בלאומי על חשיפה לסקטור הגז במשקל הגבוה ממשקלו במדד, למרות העליה ברמת אי הודאות בענף. "זאת, בשל היותו מושפע פחות מהמתרחש בזירה המאקרו כלכלית העולמית ובשל התלות הגבוהה שיש למשק בתגליות אלו", מציינים הכלכלנים.

כלכלני בנק אגוד מציינים כי "הערכות האינפלציה שלנו ל 12 חודשים הבאים עומדים על 2.8% כאשר בשלושת החודשים הקרובים צפויה להיות אינפלציה חזקה בעיקר עקב חודש אפריל אז האינפלציה צפויה לזנק ב 0.8% על רקע עלייה חדה במחירי החשמל בתחילת חודש אפריל. נגיד בנק ישראל עשוי להתמהמה עם הורדת ריבית נוספת אך להערכתנו נצפה בהורדה נוספת עד סוף השנה".