"במתווה הנוכחי להסדר חוב יש ליצחק תשובה כיסא מפלט"

בית המשפט המחוזי בתל-אביב דן כעת בפרשת דלק נדל"ן שבשליטת יצחק תשובה: פירוק או הסדר חוב. הדיון היום (ג') מתקיים לאחר שפירוק דלק נדל"ן נדחה, אך בין הצדדים אין עד היום הסדר חוב מפורט המוסכם על מרבית הנושים.

עו"ד גדעון קירש, המייצג את אג"ח ד', אמר בפתח הדיון כי "במתווה הנוכחי יש לתשובה כיסא מפלט לברוח מהחברה". ‏

מחזיקי האג"ח ביקשו לחקור את מנכ"ל החברה, אך נענו בשלילה. השופטת ורדה אלשיך אמרה: "הניסיונות של מבקשי החקירה הם לצעוד צעד אחד קדימה וחמישה אחורה, ולכך לא אתן את ידי".

הדיון היום מתמקד בשאלה האם המתווה החלקי להסדר חוב יעצור את הפירוק של החברה.‏

המשא-ומתן של דלק נדל"ן, שבניהולו של ערן מיטל, עם מחזיקי האג"ח, אשר להם חייבת החברה 2.15 מיליארד שקל, החל עוד ביולי 2011,‏‎ ‎אך ללא הצלחה. בתחילת השנה חתמו הצדדים על מתווה להסדר חוב, אך לאחר מכן העבירו הנושים הבלתי מובטחים שורה של דרישות חדשות, והמשא-ומתן פוצץ. הגדילה לעשות סדרה כ"ה, שהגישה בחודש שעבר בקשה לפירוק החברה; לבקשה זו דלק נדל"ן לא התנגדה, ואת סופה נדע השבוע.‏

על-פי המתווה המוצע כעת להסדר, יימחקו האג"ח הקיימות (בערך מתואם של 2.15 מיליארד שקל), ובמקומן יקבלו מחזיקי האג"ח שתי סדרות חדשות בהיקף כולל של 1.27 מיליארד שקל, וכן 46% ממניות החברה. במקרה של חדלות פירעון יקבלו מחזיקי האג"ח נכסים פרטיים של בעל השליטה בשווי של כ-600 מיליון שקל.‏‏

התרומה של תשובה להסדר עשויה להגיע לכמיליארד שקל ב-10 השנים הבאות: ראשית, הוא מתחייב להזרים לחברה 250 מיליון שקל במשך 5 שנים; שנית, הוא מעניק בטחונות להחזר חוב האג"ח בהיקף של 400 מיליון שקל; שלישית, תשלום מזומן מיידי של 40 מיליון שקל למחזיקי האג"ח; רביעית, ויתור על חוב החברה כלפיו בסך 115 מיליון שקל; ולבסוף, התחייבות לרכישת מניות מחזיקי האג"ח בחברה (46%) בעוד 5 שנים תמורת 205 מיליון שקל.‏

מחזיקי האג"ח הצליחו אמנם להשיג שיפור משמעותי בביטחונות וערבויות של תשובה לעומת המתווה הקודם שעליו חתמו בינואר, אך הם מפסידים עשרות מיליוני שקלים מדי שנה בקבלת ריבית נמוכה יותר על האג"ח החדשות המוצעות להם כעת (צמוד פלוס 2% לעומת צמוד פלוס 3.75%-5% במתווה הקודם). למחזיקי האג"ח קיימת זכאות לתוספת ריבית עד לשיעור של 1.75% לשנה, בהתאם לתנאים מסוימים.‏

מחזיקי אג"ח ד' של דלק נדל"ן (חוב של 150 מיליון שקל) מיוצגים על-ידי עו"ד גדעון קירש; מחזיקי אג"ח ה' (חוב של 1.4 מיליארד שקל) מיוצגים על-ידי עורכי הדין אלון בנימיני ורענן קליר; ומחזיקי אג"ח כ"ה (חוב של 580 מיליון שקל) מיוצגים על-ידי עורכי הדין גיא גיסין וזאב שרף;‏‎ ‎‏עורכי הדין פנחס רובין ועופר צור ממשרד גורניצקי מייצגים את יצחק תשובה; ועורכי הדין צורי לביא ואמיר ברטוב ממשרד ליפא מאיר מייצגים את דלק נדל"ן.‏

דלק נדל"ן סיימה את 2011 בהפסד ענק של 1.2 מיליארד שקל, שהגדיל את ההפסד שצברה החברה ב-4 השנים האחרונות ל-4.4 מיליארד שקל. רוב ההפסד אשתקד נבע מירידת ערך נדל"ן בהיקף של 1.7 מיליארד שקל - מהם 770 מיליון שקל מיוחסים לפורטפוליו החניונים של החברה בבריטניה. ההפסדים העמיקו את הגירעון בהון העצמי ל-3 מיליארד שקל. הערת "עסק חי" צורפה לדוחות הכספיים, מחשש לחדלות פירעון. ‏‏