מכפיל הרווח המצרפי של כלל החברות במדד ה-S&P500 בארה"ב צנח בכ-20% מרמתו בשנה שעברה. מכפיל הרווח - היחס שבין שווי החברה לרווח הנקי שלה - הינו יחס פיננסי המשמש לכלי בסיסי לכדאיות השקעה בחברות.
ההנחה הרווחת היא כי ככל שהמכפיל נמוך יותר, החברה נחשבת זולה ביחס לרווחיה, וככל שהוא גבוה יותר - היא יקרה יותר. כיום, מכפיל הרווח המצרפי של החברות ב-S&P500 עומד על 12.9 נקודות ל-12 החודשים האחרונים, לעומת מכפיל של 15.9 נקודות בפברואר 2011 (יחס של 19%).
"עבור משקיעים עם נטייה דובית, הירידה בערך המכפיל עשויה לאותת על הצמיחה הלא מספקת בקרב החברות - מה שהתיש את המשקיעים, שהורידו את ציפיות הרווחים לגבי החברות הבולטות במשק", מנתחים היום ב"בלומברג" את הנתונים. לעומת זאת, עבור משקיעים אופטימיים יכולה הירידה בערכי המכפיל להצביע על ערכים זולים יחסית בשוק המניות.
"צריך לקחת סיכונים", סבור מייקל שאול, יו"ר חברת Marketfield Asset Management בניו יורק. "יש להיות סבלניים בכל הקשור לצמיחה בארה"ב והשווקים, ואנו עדיין מעריכים כך למרות נתוני המאקרו המאכזבים".
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
