קרן יורק קפיטל לא מבזבזת זמן. כשבוע מאז נודע כי הקרן רכשה כרבע מחוב האג"ח של אי.די.בי פתוח, נפגש היום מנהל הקרן בישראל, ג'רמי בלנק, עם שאר מחזיקי האג"ח של החברה.
בפגישה הוחלט על מינוי נציגות שתכלול את הקרן, וכן את הפניקס המחזיקה בכ-11% מהחוב ואת פסגות המחזיקה בכ-6% ממנו. הוחלט כי הנציגות תפעל בשם כל ארבע סדרות האג"ח של החברה, על אף שסדרה ח' קצרה במיוחד ונפרעת בחודש יוני 2013. זאת כלקח ממקרה ההסדר בדלק נדל"ן, בו התפצלו מחזיקי האג"ח לשתי נציגויות, מה שהקשה על תהליך גיבוש ההסדר.
כמו כן הוחלט כי ישיבת מחזיקי אג"ח ראשונה תיערך ב-25 באוקטובר ולא תוקדם, ואליה התבקשו מחזיקי האג"ח להביא המלצה לעורך דין שיפעל מטעם הנציגות. בשלב זה, וכל עוד אי.די.בי פתוח תעמוד בתשלומיה, לא הוחלט על צעד אופרטיבי כלשהוא למעט פנייה לחברה ובקשת נתונים ומידע על הלוואות בנקאיות ונכסים אחרים של הקבוצה. כן בכוונת הנציגות, לוודא כי הנהלת אי.די.בי לא פועלת באופן שמרע את מצבם, ולהציע לה את דרכי הפעולה הרצויים שהם רואים לנגד עיניהם.
כפי שנחשף אתמול ב"גלובס", ביורק סבורים כי ישנן פעולות שעל קבוצת אי.די.בי של נוחי דנקנר לבצע כבר כעת, על מנת שתעמוד בחובותיה. אחת מהן היא מכירה מיידית של חברת הבת של דסק"ש - כור, שמחזיקה ב-40% ממניות יצרנית חומרי ההדברה מכתשים אגן ובמניות הבנק השוויצרי קרדיט סוויס. בנוסף לכור קופת מזומנים בה כ-2 מיליארד שקל, שמחזיקי האג"ח סבורים כי היא יכולה לשמש לפירעון חלק מחובות הקבוצה. לדעה זו שותפים גם שאר מחזיקי האג"ח.
הבעיה עם קופת המזומנים של כור היא כי לחברה הפסדים צבורים של כ-3.4 מיליארד שקל מהשקעתה בקרדיט סוויס, מה שמונע ממנה לחלק דיבידנד, אלא באישור בית משפט. מחזיקי האג"ח סבורים כי כדי לשים ידיהם על הקופה, עליהם ראשית להגיע להסדר עם מחזיקי האג"ח של כור (3 סדרות בהיקף של 1.9 מיליארד שקל) ולהציע להם למשל פירעון מוקדם של החוב.
אי.די.בי פתוח חייבת לנושים שונים כ-6.5 מיליארד שקל, 4 מיליארד שקל מתוכם למחזיקי האג"ח הציבוריים שלה, כ-1.3 מיליארד שקל לבנקים מקומיים (כמחצית מכך לבנק הפועלים), כ-640 מיליון שקל לבנקים זרים, וכ-550 מיליון שקל הם הלוואות פרטיות שהעמידו לה חברות הביטוח הראל, מנורה מבטחים ומגדל.
עד חודש יוני 2013 תידרש אי.די.בי פתוח לפרוע כ-1.4 מיליארד שקל מהחוב הכולל, כמחצית מכך למחזיקי האג"ח, בזמן שבידיה נכסים נזילים בהיקף של 885 מיליון שקל. בקרוב תקבל אי.די.בי פתוח סכום נוסף, בהיקף של 509 מיליון שקל, על חשבון יתרת התמורה מעסקת מכירת השליטה בכלל תעשיות (כת"ש) לידי לן בלווטניק. כלומר, נכון לעכשיו לאי.די.בי פתוח יכולת לשרת את חובותיה עד יוני 2013. ביורק סבורים כי לאחר מכן, לא יהיה מנוס בשלב מסויים מהמרת החוב למניות, או במילים אחרות, שמחזיקי האג"ח ישתלטו על החברה.
בשבוע שעבר נודע כי קרן יורק רכשה בחודשים האחרונים כ-800 מיליון ערך נקוב מאג"ח אי.די.בי פתוח תמורת כ-400 מיליון שקל, והשתלטה בכך על כרבע מחוב האג"ח המתואם של החברה. הרכישה הביאה לזינוקים במחירי האיגרות, שסבלו עד אותה עת מתשואות גבוהות ביותר ומאי סחירות.
יורק רכשה איגרות חוב מסדרות י' ו-ז' של אי.די.בי פתוח במחיר ממוצע של כ-50 אגורות ליחידה. לפי תרחישים שונים שבחנו בקרן, שיעור ההחזר על החוב של אי.די.בי פתוח לו ניתן לצפות עומד על כ-75% מהחוב, כלומר יורק מצפה לרשום על השקעתה רווח של לפחות 50%.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
