סטיבן טפר, אנליסט הפארמה והביומד של הראל פיננסים, פרסם היום (ד') עדכון לסקירתו על מניית טבע לקראת פרסום דוחות החברה מחר (ב-13:00 שעון ישראל).
"להערכתנו, הדוחות צפויים להיות טובים (ומעל הקונסנזוס בשוק), עם הכנסות של כ-5.12 מיליארד דולר, ועם רווח נקי של 1.3 דולר למניה, המשקף את איחוד ספלון, הכנסות שיא בקופקסון, צמיחה בגנריקה במדינות מפתח, השקות גנריות בארה"ב, והתאוששות מסוימת באירופה, לצד חולשה במטבעות המקומיים יחסית לדולר", אומר טפר.
נציין כי קונצנזוס האנליסטים עומד על רווח של 1.25 דולר למניה על הכנסות של כ-5.07 מיליארד דולר ברבעון השלישי.
לדעת טפר, בתחום הגנרי בארה"ב צפוי שיפור יחסית לרבעון המקביל של 2011, כתוצאה ממספר השקות משמעותיות: ההשקה לתרופות Actoplus/Actos לסוכרת, וההשקות בבלעדיות מחציון ראשון, לתרופות Lexapro לדיכאון, Avapro/Avalide ללחץ דם, ו- Provigil לבעיות שינה.
בתחום הגנרי מחוץ לארה"ב צפויה צמיחה במדינות מפתח של החברה שבהן ישנו גידול בביקוש לגנריקה, כמו ביפן, ברוסיה, ובאמריקה הלטינית. במדינות במערב אירופה (למעט גרמניה) צפויה התאוששות מסוימת בהיקף המכירות, לצד חולשה במטבעות המקומיים יחסית לדולר. תקנות מחמירות לעידוד הגנריקה מגדילות את היקף המכירות בעיקר בדרום ומרכז אירופה.
בתחום תרופות המותג צפויה צמיחה חדה במכירות כתוצאה מאיחוד ספלון (למעט פרוביג'יל שנהפכה לגנרית), מהעלאת מחירים, מגידול בהיקף המרשמים (לאזילקט ולמשאפים) ומסיום הסכם השיווק עם סנופי (לקופקסון). השינויים בהסכמים עם המפיצים בארה"ב שהשפיעו לרעה על ההכנסות מהקופקסון ומהמשאפים, בעיקר ברבעון הראשון השנה, צפויים להשפיע באופן שולי על הרבעון הנוכחי.
בשורה התחתונה, בהראל ממשיכים להמליץ על טבע בקניה ובמחיר יעד של 55 דולר, גבוה בכ-37% ממחיר המניה בוול סטריט כיום.
לידר שוקי הון: מחיר יעד של 49 דולר
סבינה פודבל, אנליסטית לידר שוקי הון, מציינת היום כי "לתוצאות הרבעון לא צפויה להיות השפעה מהותית על המניה ועיקר המיקוד ממשיך להיות סביב הכנס שצפוי להיערך בדצמבר. השאלה המרכזית היא עד כמה הדברים שיוצגו בכנס יחדשו (ביחס למתווה האסטרטגי המסתמן עד כה). האם טבע תשלוף הפתעה מהותית (סיכוי לא גבוה להערכתנו) והכי חשוב, האם טבע תצליח לעלות את הרמת הביטחון של המשקיעים בנוגע למנועי הצמיחה העומדים בפניה בטווח הבינוני - רחוק".
להערכת פודבל עיקר המיקוד של החברה בטווח הקצר יהיה סביב טיוב וייעול תהליכים. מדיניות הרכישות תהיה ככל הנראה ממושמעת, מושכלת ומפוקחת יותר ותתמקד בעיקר ברכישת מולקולות בודדות מבטיחות וחברות קטנות שפעולות בתחומים משלימים ו/או בשוקי פארמה מתפתחים.
"אמנם השקפת עולמו של המנכ"ל החדש והשינויים שבכוונתו ליישם עשויים להשביח את ערכה של החברה בטווח הארוך, אולם יכולתם לייצר ערך מוסף למשקיעים בטווח הקצר הינה מוגבלת. אנו ממשיכים להמליץ על טבע בקניה, במחיר יעד של 49 דולר".
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
