ב"י: ניתן לחזות נקודות מפנה במחזורי העסקים דרך הבורסה

בנק ישראל פרסם היום (ד') מחקר שמטרתו לבחון האם ניתן לחזות נקודות מפנה במחזורי העסקים, בפרט בטווח הקצר (עד שנה), תוך שימוש במדדים של שוק המניות.

במחקר נמצא שמדד מניות התעשייה מקדים בכ-7 חודשים בממוצע את נקודות המפנה במדד הייצור התעשייתי, עם סטיית תקן של 3 חודשים סביב הממוצע. מדדים אחרים לפעילות הכלכלית כגון מדד פדיון מסחר ושירותים, מדד משרות שכיר, יצוא שירותים, ויצוא הסחורות נמצאו כפחות מתאימים לחיזוי באמצעות מדדי המניות.

במחקר, שערכו אריאל מנצורה ודר' בנצי שרייבר מהחטיבה למידע ולסטטיסטיקה בבנק ישראל, נבחנו הפרשי העיתוי שבין נקודות מפנה בשוק המניות בתל אביב לבין נקודות מפנה במספר סדרות מקרו כלכליות, המייצגות את רמת הפעילות במשק הישראלי.

המחקר התבצע כחלק מפרויקט לפיתוח אינדיקאטורים מובילים לרמת הפעילות הכלכלית במשק, שבמסגרתו נבנה גם מדד מוביל משופר (למתודולוגיה של ה-OECD) המכונה iOECD, שמטרתו היא מתן איתות מוקדם להתכווצות ולהתרחבות בפעילות הכלכלית במשק יחסית למגמה ארוכת טווח.