שתי חברות הפועלות בתחום הנדל"ן המניב השלימו בימים האחרונים בהצלחה את השלב המוסדי בהנפקת אג"ח בשוק ההון - אשטרום נכסים ודה לסר. שתי החברות מדורגות A והסכומים שגייסו דומים. אשטרום נכסים גייסה במסגרת הרחבת סדרה 8 שלה, 160 מיליון שקל.
דה לסר, שבבעלות איש העסקים החרדי אייב לסר, הממוקמת ופועלת בארה"ב, גייסה מהמוסדיים 180 מיליון שקל (מתוך גיוס מתוכנן של 225 מיליון שקל).
על פניו לא נראה עניין חריג, או שוני כלשהו בין שתי הנפקות אלו. אלא, שקריאת האותיות הקטנות בתשקיף המדף של דה לסר מגלה, כי יש מי שהצליח לגזור קופון חריג בגיוס החוב של החברה, זאת לעומת ההערכות בשוק לגבי העמלות ששילמה אשטרום נכסים עבור ההנפקה שלה.
בתשקיף של דה לסר מוצג מנגנון חישוב מורכב, שלפיו שולם סכום כולל עבור עמלות הפצה וייעוץ בסך של כ-11 מיליון שקל (שמתוכם כ-1.5 מיליון שקל ניתנו ככל הידוע כהנחה למוסדיים).
כ-3.5 מיליון שקל שילמה החברה עבור שירותיהם של חברות החיתום פועלים אי.בי.אי וא.ס. ברטמן השקעות, שהפיצו את האג"ח.
את יתרת העמלות, בסכום של 6 מיליון שקל, גרפו לכיסם יועצי ההנפקה - רפי ליפא וגל עמית, באמצעות החברות א.א.ש.ר ייעוץ פיננסי בע"מ ונ.ס.נ. ייעוץ בע"מ, בהתאמה, וזאת בגין עמלות "שכר טרחה" ו"עמלת הצלחה". מנגד, בהנפקת אשטרום לפי ההערכות בשוק, הסתכמו עמלות ההנפקה בכ-2.5 מיליון שקל בלבד. סכום מקובל בשוק ההנפקות. דה לסר היא חברת נדל"ן פרטית מברוקלין, בעלת אג"ח סחירות בשוק ההון המקומי. החברה מחזיקה ב-23 נכסים מניבים בניו-יורק ובקונטיקט. את המחצית הראשונה של השנה סיימה עם הכנסות של 11 מיליון דולר ורווח נקי של 6.6 מיליון דולר. זאת בזכות שערוך נדל"ן בגובה של 9.7 מיליון דולר.
המספרים של דה לסר
את תגובתם של ליפא ועמית לא היה ניתן להשיג עד לסגירת העיתון.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
