בחודש מאי 2012 התראיין נוחי דנקנר, שלא כהרגלו, לחדשות ערוץ 2, ואמר: "לא הייתה ישיבה, לא הייתה שיחה ביני לבין מנהל כלשהו בקבוצה על אפשרות של הסדר חוב, של 'תספורת', 'תסרוקת' או כל מיני גזיזות כאלה. יש לנו בקופה סכומים נזילים שדי בהם כדי לשרת את צורכי האג"ח הנוכחיים שלנו לפחות לשנה וחצי-שנתיים. השוק מעריך אותנו לא נכון, ואני חושב שאנחנו חזקים הרבה יותר מכל דימוי או קו תקשורתי שקיים כעת".
פחות משנה חלפה, ומתברר כי המציאות הפיננסית העגומה שבה נתונה אי.די.בי אחזקות חזקה מרצונו של דנקנר להימנע מתספורת. אי.די.בי אחזקות הגישה השבוע הצעת הסדר חוב הכוללת - לצד מתן רכיב אקוויטי של 10% מההון - גם תספורת ענקית של כחצי מיליארד שקל, שהם כ-30% מחוב האג"ח המתואם של החברה.
בעוד שהצעה קודמת של קברניטי אי.די.בי, לפריסה ארוכה של החוב, נענתה בהתנגדות גורפת מצד בעלי החוב, הרי שהפעם נראה שמדובר בכיוון המתקבל יותר על דעת האחרונים, אך טעון מבחינתם שיפור ניכר בתנאים. מטעם נציגות האג"ח של אי.די.בי אחזקות נמסר היום, כי "התקבלה הצעה מהחברה, הכוללת את מרבית המרכיבים הנדרשים בהסדר חוב. מדובר בהצעה ראשונית, במסגרת מו"מ מורכב, וכך צריך לראותה. ככל שבעל השליטה ירצה להמשיך ולשלוט בחברה, החברה תצטרך לשפר את מרכיבי ההצעה באופן ניכר. נציגות בעלי האג"ח תמשיך לפעול לשמירה על זכויות המחזיקים באג"ח והעמיתים בקרנות הפנסיה וקופות הגמל".
החוב הפיננסי של אי.די.בי אחזקות עומד על כ-2.05 מיליארד שקל, מתוכו כ-1.8 מיליארד שקל למחזיקי האג"ח. מהצעתה החדשה של החברה למחזיקי האג"ח עולה, כי בכוונתה להנפיק סדרת אג"ח חדשה בהיקף של כ-1.4 מיליארד שקל (בריבית אפקטיבית של 4%). הללו ייפרעו בתשלומים שווים במשך שמונה שנים, והתשלום יחל מהשנה החמישית להנפקתן. כנגד האג"ח ישועבדו לבעלי החוב 51% ממניות החברה הבת אי.די.בי פתוח - שדרכה מוחזקות כל החברות התפעוליות של הקבוצה.
דנקנר יזרים 260 מיליון שקל
במקביל, בעל הקונצרן, נוחי דנקנר, מציע להזרים לחברה כ-260 מיליון שקל, רובם כספי איל ההון הארגנטינאי אדוארדו אלשטיין. 140 מיליון שקל יוזרמו במעמד חתימת ההסדר (ויתווספו ל-40 מיליון שקל שכבר הוזרמו לחברה באוקטובר האחרון).
סכום נוסף של 120 מיליון שקל יוזרם על פי ההצעה בשתי פעימות - מחצית כעבור שנתיים ממועד חתימת ההסדר, והיתרה כעבור שנתיים נוספות. כנגד הזרמה זו יימחק חוב אג"ח של 390 מיליון שקל.
אם הזרמה זו לא תבוצע, יינתנו לבעלי החוב 41% מהחברה, כך שיגיעו להחזקת שליטה של 51% מההון (כאמור, בעלי החוב יקבלו בעת ביצוע ההסדר כ-10% ממניות אי.די.בי אחזקות, בשווי נוכחי של כ-55 מיליון שקל).
ככל הידוע, נציגות האג"ח טרם ניתחה באופן מלא את ההצעה בהיבט הכלכלי, והצדדים צפויים לדון בנושא כבר מחר. נציגות בעלי החוב באי.די.בי אחזקות מורכבת מאקסלנס, גילעד הוותיקה והראל פיננסים - שטרם הכריעה אם תעזוב את הנציגות או תיוותר בה, בעקבות רכישת קרנות הנאמנות וניהול התיקים של כלל פיננסים על ידיה.
אי.די.בי אחזקות נסחרת כיום בשווי של 534 מיליון שקל בלבד (צניחה של יותר מ-90% ביחס לשוויה בתחילת 2010). החברה נמצאת בשליטת גנדן הולדינגס של נוחי דנקנר, לצד משפחות לבנת ומנור. בקופת החברה יש כיום פחות מ-200 מיליון שקל, והיא נדרשת לפרוע בשנה הקרובה תשלומי קרן וריבית בהיקף של 437 מיליון שקל. המשקולת העיקרית נמצאת בחודש יוני, אז תצטרך החברה לפרוע למחזיקי אג"ח ג' ו-ה' תשלומי קרן וריבית בהיקף של כ-250 מיליון שקל.
בדוחותיה לרבעון השלישי של 2012 הבהירה אי.די.בי אחזקות, כי "נוכח תשואות האג"ח, אין לחברה יכולת מעשית בשלב זה למחזר את חובותיה, והיא השיגה רק חלק מהמקורות הדרושים לה לפירעון חובותיה מיוני 2013 ואילך". רואי החשבון של החברה הצמידו לדוחותיה הכספיים הערת "עסק חי".
אם הזרמת ההון לא תבוצע, יינתנו לבעלי החוב 41% מהחברה, כך שיגיעו להחזקת שליטה של 51% מההון .
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
