מדיניות הריבית הנמוכה של הפדרל ריזרב מובילה את המשקיעים לחפש תשואות באפיקים "מסוכנים" יותר ותגרום, בסופו של דבר, לתקופה בה "הכל חוזר למקומו - המאופיינת בחזרת מחירי הנכסים לרמתם ה'טבעית', כמו שהיה במשברים של 2000 ו-2007. מדובר בקריסה של השוק, למעשה". כך מזהיר גורו ההשקעות ג'רמי גרנטהאם, מייסד GMO.
גרנטהאם סבור כי מדיניות הריבית הנמוכה של הפדרל ריזרב ורכישות האג"ח הבלתי פוסקות, מובילות לצמיחה לא טבעית של התמ"ג האמריקני: "מדיניות הריבית השלילית הריאלית של הפדרל ריזרב, נועדה לשלוח את המשקיעים לנכסים מסוכנים יותר ולדחוף את שוקי המניות קדימה בטווח הקצר", כותב גרנטהאם. "התוכנית הזו נמשכת זמן רב מדי, זה משעמם".
"הריבית הנמוכה תגרום, בטווח הבינוני, לאפקטים שליליים בשווקים - כאשר רואים עליות יתר בנכסים כמו אג"ח ממשלתיות לטווח הקצר ובמניות. לבסוף, המגמה הזו מגיעה גם לנכסים נוספים כמו סחורות ונדל"ן - וככל שהתופעה הזו נמשכת, ככה העיוות שנוצר גדול יותר", מזהיר גרנטהאם.
"בסופו של דבר, מחירי הנכסים יפסיקו לעלות - והמשקיעים יחלו למכור הכל, כי העליות הללו אינן טבעיות", סיכם.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
