אלה הגורמים שיכולים לדחוף השבוע את המניות מעלה

עונת הדוחות כמעט לגמרי מאחורינו, שוק המניות האמריקאי חווה את חודש ינואר הטוב ביותר מזה 15 שנה והמדדים מתקרבים לשיאים היסטוריים. מה יכול להיות הזרז הבא שידחוף את המניות מעלה? באתר מרקטוואץ' סימנו 4 גורמים שיכולים להתניע מחדש את הראלי בטווח הקרוב.

הגורם הראשון הוא שוק האג"ח. תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים בארה"ב ירד מתחת ל-2% בשלהי ינואר ועומדת היום על כ-1.95%. העלייה בתשואה, לצד הסטת כספי הקרנות מאפיקים בטוחים כמו אג"ח ממשלתיות לאפיקים מסוכנים יותר כמו מניות יצרה את התחושה שהשוק השורי באג"ח הממשתיות מגיע לסיומו, או במילים יותר סנסציוניות: שבועת האג"ח הממשלתיות מתפוצצת.

כדאי לעקוב אחר התשואה בטווח הקרוב שכן פריצה נוספת של ה-2% והישארות מעל רמה זו עשויה לבשר על עלייה בתיאבון לסיכון של המשקיעים. השבוע ינסה משרד האוצר האמריקאי להנפיק אג"ח ממשלתיות ב-72 מיליארד דולר, מהם 24 מיליארד ד' באג"ח ל-10 שנים.

גורם נוסף שעשוי לתמוך במניות הוא הצרכן האמריקאי. בהקשר זה יש לעקוב אחר 2 נתונים חשובים שיפורסמו השבוע: המכירות הקמעונאיות בחודש ינואר ומדד אמון הצרכנים לתחילת חודש פברואר. אנליסטים מצפים לעלייה מינורית של 0.1% במכירות הקמעונאיות ולירידה קלה במדד אמון הצרכנים. הסיבות: קיצוצים בהטבות מס שהקטינו את ההכנסה נטו של משקי הבית בארה"ב, העלייה במחירי הדלקים ודחייה בהחזרי מס.

אירופה היא הגורם השלישי אותו ציינו במרקטוואץ'. אמנם השוק האירופי מתמודד עם משוכות כמו שערוריית השחיתות בה מעורב לכאורה ר"מ ספרד והבחירות באיטליה שבהן עלול אולי לזכות סילביו ברלוסקוני, אך מצד שני הבנק המרכזי האירופי עומד על המשמק ובשבוע שעבר הוא הדגיש את הצורך בהמשך המדיניות המוניטרית המרחיבה, מה ששלח את האירו להיחלש מול הדולר.

והגורם האחרון שישפיע השבוע על המניות: נאום מצב האומה של הנשיא ברק אובמה. את הנאום יישא אובמה בפני הקונגרס בלילה שבין שלישי לרביעי ובשווקים ממתינים לראות מה הוא יגיד על הקיצוצים הכואבים בתקציב שמעיבים על מצב הרוח ויכולים לפגוע בצמיחה. אם הקונגרס לא ימצא דרך להימנע מהקיצוצים, ב-1 במארס ייכנסו לתוקף קיצוצים בתקציב הביטחון והמקורות אחרים בהיקף של 85 מיליארד דולר.