זה ה"דלק" שימשיך את הראלי בשווקים בזמן הקרוב

האטה בראלי? תחילתו של תיקון? אלה השאלות שמעסיקות משקיעים וכלכלנים בכל העולם, לאחר ששוקי המניות הגלובליים איבדו כ-5% מערכם בשבועיים האחרונים.

הסיבה המרכזית לירידה: החשש המתגבר מהאטה בתוכנית הרכישות של הפדרל ריזרב בארה"ב, אשר רוכש מדי חודש אג"ח מגובות-משכנתאות בכ-85 מיליארד דולר, במסגרת תוכנית ההרחבה הכמותית השלישית שלו.

נכון לעכשיו, המשקיעים חלוקים בדעותיהם, בדומה לשני מומחים להשקעות - "ד"ר דום" מארק פאבר, אשר מזהיר כי הירידות האחרונות בשווקים הן רק הסנונית לתיקון גדול יותר בהמשך, ו"נשיא הזעם" נוריאל רוביני - שסבור, בניגוד להרגלו, כי השוק דווקא ימשיך לעלות בשנתיים הקרובות לאור ההרחבה של ה'פד'.

רוביני, אשר זכה לכינויו לאחר שחזה את המשבר הפיננסי של 2008, סבור כי שוקי המניות ימשיכו לעלות בשנתיים הקרובות. "המצב היום הוא שהצמיחה עדיין לא מספיק חזקה והאינפלציה בכלל נמצאת במגמת ירידה כך שלמעשה אין לפדרל ריזרב סיבה להפסיק את הרכישות שלו", אמר בראיון ל-CNBC השבוע.

"כשקברניטי הפדרל ריזרב יחליטו על אסטרטגיית יציאה היא תהיה בכל מקרה מאוד מאוד הדרגתית. אחרת השווקים יזדעזעו ובוול סטריט לא אוהבים תיקונים", הוא הוסיף. מנגד, פאבר דווקא סבור כי אנו בדרך לתיקון - בטווח הארוך.

הספקולציות, הדיווחים והתחזיות הסותרות - לא הבהילו בינתיים את המשקיעים, שהזרימו כ-74 מיליארד דולר לקרנות מנייתיות ב-5 החודשים האחרונים. הסיבה המרכזית לכך: התשואות הנמוכות מאד על אפיקים סולידיים דוגמת אג"ח ממשלתיות ואג"ח קונצרניות בדירוגים גבוהים, שממשיכות לדחוף את המשקיעים לעבר המניות.

"אני חושב שיש פוטנציאל השקעה גדול במיוחד, יש עדיין צפי להמשך נזילות, והתשואות הנמוכות באפיקים סולידיים יובילו משקיעים להמשיך ולהשקיע במניות", סיכם את הנושא טים האריס, מנהל השקעות ב-Lloyds TSB Private Bank בלונדון.