השקעה באפיק המנייתי עדיפה על פני השקעה באג"ח או במט"ח בטווח הבינוני והארוך - זו המסקנה העולה מבדיקה שביצעה יחידת המחקר של הבורסה והתפרסמה אתמול. מהבדיקה עולה, כי השקעה במניות הניבה במהלך ה-15 שנים האחרונות תשואה שנתית ריאלית של כ-7% בממוצע, לעומת תשואה שנתית של כ-4% באג"ח ממשלתיות או קונצרניות.
השקעה באירו הניבה בממוצע תשואה של כ-1%-2%, ואילו הדולר הניב תשואה שנתית שלילית של כ-1% על פני תקופה של 15 שנה.
בבורסה מציינים, כי בתוצאות נמצאה שונות גדולה מאוד, המושפעת בנקודת הפתיחה של התקופה הנבדקת. כך לדוגמה, השקעה במניות בשנים 2008-2012 - תקופה שבתחילתה התעורר משבר הסאב-פריים וגרר לסיכום שלילי במיוחד ב-2008 - הניבה תשואה שלילית של יותר מ-5%; לעומת זאת, השקעה מנייתית שהחלה ב-2009 לפרק זמן דומה (עד 2013), הניבה תשואה שנתית חיובית של כ-11%.
מבין המניות, בולטת התשואה המשופרת שהניבו בטווח הבינוני והארוך המניות הקטנות, לעומת המניות הגדולות יותר.
מהשוואת התשואות של מדדי ת"א 25 (המעו"ף), ת"א 75 ומדד היתר, עולה כי זה האחרון הניב בתקופה של 15 שנים תשואה שנתית ממוצעת של 12%, לעומת תשואה של כ-8% שרשם מדד המעו"ף בתקופה זו ושל 5.5% שמציג מדד ת"א 75. גם בתקופות של 5 ו-10 שנים תשואות מדד היתר בולטות לחיוב לעומת התשואות של מדדי ת"א 25 ות"א 75.
הבורסה מציינת, לצד התשואה הגבוהה יותר של השקעה במניות היתר, "את הסיכון הגדול יותר הכרוך בהשקעה במניות קטנות לעומת השקעה במניות גדולות".
עוד מוסיפים שם, כי "גם כאן קיימת שונות גדולה בין נתוני המדגם. כך למשל, בחמש השנים האחרונות - 2009-2013 - מדד היתר עדיין מוביל עם תשואה שנתית של כ-24%, אך בצמוד אליו עם תשואה שנתית נאה של כ-20% נמצא מדד ת"א 75. מדדים אלו השיגו בפער משמעותי את מדד ת"א 25 שרשם תשואה שנתית של 12.5%".
תשואה שלילית באג"ח צמוד מט"ח
בחינת השקעה באפיקי האג"ח השונים מעלה תשואות דומה שהניבו הסדרות הממשלתיות השקליות וצמודות המדד וכן הקונצרניות צמודות המדד, שנעות בין 4%-5% בשלושת האפיקים בטווח זמן של בין 5-15 שנה. לעומתן, בולטת לשלילה תשואה של בין 1%-0%, שהניבה השקעה באג"ח צמודות המט"ח באות תקופות.
אלה שבחרו להשקיע את כספם באפיקים אלטרנטיביים, כמו במטבע האירו או לחלופין במדד המחירים לצרכן, הסתפקו בתשואה שנתית ממוצעת של כ-1%-1.5% מהמטבע ושל כ-2% מהמדד; ואילו אלה שהשקיעו בדולר, סבלו מתשואה שלילת של 1%-1.5% בטווחי זמן של 5-15 שנים.
בבורסה מציינים, כי "יתרון הצמדה למדד על פני הצמדה למטבעות נשמר גם בחמש השנים האחרונות, 2009-2013, שבהן עלה המדד בכ-2.4% בשנה, לעומת היחלשות הדולר והאירו בכ-2% ביחס לשקל".
בבורסה מסבירים מדוע הבדיקה נעשתה לטווחי זמן של 5 שנים ויותר מכך: "השקעה קצרת טווח במיוחד, של שנה-שנתיים, עשויה להיות תנודתית עקב השפעה של אירועים כלכליים או גיאופוליטיים שונים ולהניב תשואה חדה חיובית או שלילית".
תשואה שנתית ריאלית ממוצע
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
