הטיפ היומי: חברת ביומד אמריקאית שפירסמה דוחות טובים

חברת הדיאגנוסטיקה Illumina נסחרת בנאסד"ק לפי שווי שוק של כ-26 מיליארד דולר. אילומינה עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק של מערכות לניתוח גנטי וביולוגי, ומוצריה מסייעים לחברות ומכוני מחקר בתחומי מדעי החיים לנתח רצפים גנטיים וביטויים גנטיים.

אילומינה פרסמה לפני כמה ימים את הדוחות הכספיים שלה לסיכום הרבעון השלישי. גם בשורת ההכנסות וגם בשורת הרווח, ביצועי החברה היו מעל לציפיות. ההכנסות עקפו את קונצנזוס האנליסטים ב-30 מיליון דולר, כשהגיעו ל-481 מיליון דולר. בעוד אנחנו רגילים לביצועים המוצלחים של אילומינה בשורה העליונה, הפעם החברה הצליחה למנף זאת גם לרווח הנקי למניה, שהסתכם ב-77 סנט - 21 סנט מעל קונצנזוס האנליסטים.

במקביל, החברה העלתה את התחזית השנתית שלה והיא מצפה לצמיחה של כ-30% בהכנסות בשנת 2014, ולרווח נקי שינוע בטווח שבין 2.63-2.65 דולר למניה. בהתאם, אנו מעלים את התחזיות שלנו לתוצאות החברה ב-2014. בנוסף, אנחנו גם מעלים באופן משמעותי את התחזיות שלנו לשנת 2015 והלאה, לאור הציפיות להמשך צמיחה חזקה במכירות והצלחה למנף זאת לשורת הרווח.

להערכתנו, בין השנים 2013-2017 שיעור הצמיחה השנתי הממוצע של אילומינה יעמוד על 23.8%. שיעור הצמיחה השנתי הממוצע במכירות המוצרים יהיה 21.2%, ובהכנסות משירותים שיעור הצמיחה יעמוד על 40.4%.

הצפי שלנו להכנסות החברה הוא לכ-1.86 מיליארד דולר בשנת 2014 - צמיחה של 30.8% ביחס להכנסות שנרשמו ב-2013. ב-2015 אנו מצפים להכנסות של כ-2.3 מיליארד דולר, וב-2016 להכנסות של כ-2.8 מיליארד דולר. אנו מעריכים שאילומינה תרשום רווח נקי Non-GAAP בסך 2.64 דולר למניה ב-2014, ובשנים 2016-2017 יגיע הרווח הנקי למניה ל-3.52 דולר ו-4.74 דולר בהתאמה.

אנו מותירים ללא שינוי את המלצתנו למניה, "תשואת יתר", ועל בסיס שימוש במודל DCF אנו מעלים את מחיר היעד למניה מ-198 דולר ל-205 דולר, פרמיה של כ-8% על מחיר המניה בוול סטריט.

מחלקת המחקר, קרדיט סוויס

הגורמים בכתבה עשויים להשקיע בניירות ערך ו/או מכשירים, לרבות אלו שהוזכרו בה. האמור אינו מהווה ייעוץ או שיווק השקעות, המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם