הטלטלה שאחזה בשווקים הפיננסים בשבועות האחרונים של 2014, עם צניחת מחירי הנפט וקריסת הרובל הרוסי, גררה פידיונות כבדים בקרנות הנאמנות בדצמבר, שהצטברו לכ-6.5 מיליארד שקל - כך עולה מנתוני בית ההשקעות מיטב דש. עקב כך, הפך דצמבר 2014 לחודש הגרוע ביותר של תעשיית קרנות הנאמנות מאז אוגוסט 2007, אז התפוצצה בועת הסאב פריים בארה"ב. בניטרול הקרנות הכספיות, שגייסו במהלך החודש 1.3 מיליארד שקל, תמונת המצב גרועה אף יותר, והפידיונות החודשיים בכלל התעשייה מגיעים ל-7.8 מיליארד שקל.
מפילוח הפעילות בתעשיית הקרנות שביצעו כלכלני מיטב דש עולה כי לעיקר הפידיונות בדצמבר היה אחראי אפיק קרנות האג"ח הכלליות (קבוצת הקרנות הגדולה ביותר), שם נפדו קרוב ל-4 מיליארד שקל. מאפיק "קרנות האג"ח מדינה וצמודות המדד" נפדו 1.7 מיליארד שקל, ומקרנות האג"ח השקליות נפדו 1.2 מיליארד שקל. בקרנות המנייתיות נרשמו פדיונות של יותר מ-200 מיליון שקל. מי שרשמו בכל זאת גיוסים הם קרנות אג"ח חו"ל, שגייסו 1.4 מיליארד שקל, וכאמור, הקרנות הכספיות שגייסו 1.3 מיליארד שקל.
למרות החודש השלילי, תעשיית קרנות הנאמנות מסכמת שנה מוצלחת עם צמיחה של 13%, והיא מנהלת כעת נכסים בשווי של 261.5 מיליארד שקל. הקרנות המסורתיות מנהלות כ-207.5 מיליארד שקל, והקרנות הכספיות - בהן הרווח שגוזרים בתי ההשקעות הוא בדרך כלל מצומצם בהרבה - מנהלות כ-54 מיליארד שקל.
במיטב דש מציינים כי "הקרנות המסורתיות רשמו השנה גיוסים של כ-33.5 מיליארד שקל - שיא מאז שנת 2009". הסכום הזה מתחלק כך ששכ-24.5 מיליארד שקל ממנו הוזרם לקרנות המנוהלות, וכ-9 מיליארד שקל לקרנות המחקות.
עוד ציינו בבית ההשקעות כי "הגיוסים במהלך השנה התרכזו בעיקר בקרנות אג"ח כללי, אג"ח מדינה וקרנות אג"ח ומניות בחו"ל, ואליו הפדיונות נרשמו בעיקר בקרנות הכספיות ובקרנות אג"ח קונצרני". קרנות אג"ח כללי, קבוצת הקרנות הגדולה ביותר, המהווה כ-26.5% מנכסי תעשיית קרנות הנאמנות, שבדצמבר סבלה כאמור מפדיונות כבדים, גייסה במהלך 2014 18.3 מיליארד שקל - בעיקר בקרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית. ביחס ל-2013, סכום זה מהווה ירידה של יותר מ-15% בקצב הגיוסים.
המגמה השלילית שאפיינה בשבועות האחרונים את שוק האג"ח הקונצרני - שם המדדים המובילים מחקו כמעט את כל התשואה החיובית שצברו עד אוקטובר - באה לידי ביטוי גם בקרנות האג"ח הקונצרניות, שאיבדו השנה 4.6 מיליארד שקל, לעומת גיוסים של 8.6 מיליארד שקל ב-2013. את עיקר הסכום, יותר מ-2 מיליארד שקל, איבדו קרנות אלה במהלך דצמבר.
המגמה החיובית שהציג מדד המעו"ף במהלך השנה החולפת, עלייה של כ-10% ב-2014, לא עזרה לקרנות המנייתיות המתמחות בישראל, שסיכמו את השנה עם פדיונות של כ-130 מיליון שקל. זאת, לעומת גיוסים של כ-2.8 מיליארד שקל ב-2013. לעומתן, קרנות מניות חו"ל, נהנו מגיוסים של 3.6 מיליארד שקל - סכום שיא מאז שנת 2005.
בבית ההשקעות פסגות הוסיפו כי בסיכום שנתי בלטו הקרנות המחקות, שגייסו במהלך השנה כ-9 מיליארד שקל - צמיחה של כ-60% לעומת סך הנכסים שנוהלו בקרנות אלו בתחילת השנה. "בסיכום 2014 תעשיית קרנות הנאמנות כולה הניבה למשקיעים בה תשואה ממוצעת של כ-3% (פי 6 מריבית בנק ישראל הממוצעת בתקופה)", מציינים עוד בבית ההשקעות.
"אפיק מניות בחו"ל הניב את התשואה הגבוהה ביותר השנה, 15.5%, בעקבתו עליות במדדים המובילים בחו"ל והתחזקות הדולר". במקום השני ממוקמות קרנות אג"ח חו"ל, שהניבו תשואה של 7.3%, "עלייה שרובה ככולה נבעה מהתחזקות הדולר מול השקל ולא מרווחי הון".
תעודות סל: הענף מוסיף לצמוח
ומכאן לענף תעודות הסל. בסיכום שנתי של פעילות הענף הצומח הזה, עולה כי נכסי תעודות הסל עלו ב-17% ל-118.1 מיליארד שקל. לפי מיטב דש, "הקטגוריה שגייסה הכי הרבה השנה הייתה תעודות סל על מניות בחו"ל. במהלך 2014 נרשם מעבר מתעודות על מניות בחו"ל שהשפעות המטבע בהן מנוטרלות, לתעודות על מניות בחו"ל שלא מנטרלות את השפעות המטבע, בעקבות התחזקות הדולר".
לעומת המגמה בתעודות הסל על מניות חו"ל, מקבילותיהן שעוקבות אחר מניות בארץ רשמו דווקא פידיונות. במיטב דש מציינים כי "לרוב, עיקר הגיוסים הם במניות הישראליות, אך השנה המשקיעים שינו את טעמם ועברו בצורה ברורה להשקיע בחו"ל". עוד הוסיפו כי "עיקר הגיוסים בתעודות סל על מניות בחו"ל, היו תעודות סל על מדדים בשוק האמריקאי".
מנתוני אתר לשכות המסחר ואיגוד תעודות הסל עולה כי נתח השוק של תעודות הסל של קסם ירד מ-31.5% ב-2013, ל-30.1% ב-2014, אך למרות המגמה השלילית, קסם, שבשליטת בית ההשקעות אקסלנס, המשיכה להיות בעלת נתח השוק הגדול ביותר. נכסיה של קסם עלו בסיכום שנתי ביותר מ-11% (3.6 מיליארד שקל) ל-35.5 מיליארד שקל.
המגייסת הגדולה ביותר ב-2014 מבחינת היקפים היא חברת תכלית, שנכסיה גדלו ב-16.5% (4.9 מיליארד שקל), ל-34.5 מיליארד שקל. נתח השוק של תכלית נותר ללא שינוי, 29.2%. תעודות הסל של פסגות גייסו השנה כ-5 מיליארד שקל, וצמחו ל-32.7 מיליארד שקל - עלייה של 17.5% ביחס ל-2013. נתח השוק שלהן עלה מ-27.4% ל-27.7%. היקף הנכסים של תעודות הסל של הראל קפץ ב-28% מ-12 מיליארד שקל בסוף 2013, ל-15.4 מיליארד שקל בסוף 2014. קפיצה זו העלתה את נתח השוק של הראל מ-11.9% ל-13%.
חודש קשה לתעשיית קרנות הנאמנות
התפלגות נכסי תעודות הסל
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
