"המשך ירידת תשואות בעקום הממשלתי בישראל אפשרית בזמן הקרוב. לנוכח זאת, ניתן לגוון את האחזקות באפיק האג"ח הממשלתי באמצעות אגרות חוב במח"מ ארוך. יש להתייחס להשקעה זו כהשקעה קצרת טווח (טקטית), כיוון שרמת המחירים בחלק הארוך של העקומים הינה גבוהה מאוד, ומגלמת רמת סיכון גבוהה". כך מציינים כלכלני בנק לאומי בסקירתם השבועית על שוק ההון.
בלאומי ממשיכים גם השבוע להדגיש כי הרכיב המנייתי בתיק ההשקעות ממשיך להיות האפיק המועדף לנטילת סיכון, למרות שרמת התמחור הכוללת באפיק אינה נמוכה. השיפור ההדרגתי בכלכלת ארה"ב, בשילוב עם הפיחות שהתרחש בשער החליפין של השקל מול הדולר, צפוי לתמוך ברווחי הפירמות היצואניות בישראל אשר שוק היעד העיקרי שלהן הוא ארה"ב. תופעה זו עשויה לבוא לידי ביטוי בתוצאות הרבעון הרביעי של השנה, ובמחצית הראשונה של 2015.
מחיר הנפט ירד בחדות בחודשים האחרונים, מה שהביא לירידות משמעותיות במחירי המניות בסקטור האנרגיה העולמי. בתמחור הנוכחי ממליצים בלאומי על אחזקה של מניות סקטור האנרגיה העולמי, תוך התמקדות בחברות הגלובליות הגדולות ביותר.
בהתייחסות לשוק האג"ח הקונצרני מציינים בלאומי כי בחודשים האחרונים מורגשת עלייה במרווחים באפיק הקונצרני בישראל. "אנו ממשיכים להמליץ על חשיפה נמוכה יחסית לאפיק, תוך התמקדות בדירוגים איכותיים (A+ ומעלה) ובטווח בינוני-קצר. מומלץ להמיר חלק מהאחזקות של אג"ח קונצרניות איכותיות בישראל (שלא נפגעו כמעט בחודשים האחרונים), באג"ח קונצרניות בארה"ב ברמת סיכון דומה, תוך התחשבות בפערי סולמות הדירוג בין השווקים. זאת, בשל תמחור עדיף באפיק האג"ח הקונצרני בארה"ב".
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
