מומחים: התיקון לא ייגמר בקרוב, אבל מתחילות להיווצר הזדמנויות

טלטלה קשה עברה על השווקים ביומיים האחרונים: מדד הדאו-ג'ונס נפל אמש (ו') ב-3.1%, קרי 530 נקודות, והשלים ירידה של יותר מ-10% מהשיא שנקבע בחודש מאי, ובכך נכנס רשמית לקטגוריית תיקון. המדד צנח ב-5.8% השבוע - הירידה השבועית החדה מאז ספטמבר 2011. גם באירופה נכנסו חלק מהבורסות לקטגוריית "תיקון", ואילו באסיה מדברים על "מרחץ דמים" של משש עם צלילות בשווקים המתעוררים, כמו למשל 4.3% בשנחאי. מחיר הנפט צנח אל מתחת ל-40 דולר לחבית, לראשונה מאז 2009.

הסיבה לפאניקה היא בעיקר סין, שם פורסם אתמול מדד מנהלי הרכש לחודש אוגוסט והצביע על ירידה לשפל של 6.5 שנים. המשמעות היא האטה חמורה מהצפוי בפעילות הכלכלית, למרות צעדי הממשל להאיץ את הצמיחה. נתון זה מצטרף לפיחות שביצע הממשל ביואן בתחילת השבוע, מה שמגביר את החשש שמא ההאטה הכלכלית בסין חמורה מכפי שחשבו המשקיעים - ומכפי שניסה הממשל לשדר כלפי חוץ.

אז מה עושים עכשיו? מומחים בוול סטריט טוענים שהירידות טרם הסתיימו, אך במקביל מציינים כי מתחילות להיווצר הזדמנויות קנייה ושלא מדובר בתחילתה של מפולת.

"אנחנו רואים הרבה פחד בוול סטריט, אבל אין ריצה לעבר נכסים בטוחים כמו זהב או אג"ח ממשלתיות של ארה"ב", אומר ג'ים פולסן, כלכלן ב-Wells Capital Management. "השוק היה פגיע מזה זמן מה ולא יפתיע אותי אם נראה תיקון של 10%-15%".

"לא סביר שנראה תיקון עמוק בשוק כי יש יותר מדי אנשים שיושבים על הגדר ומחכים להיכנס פנימה", אומר קווין מאן, מנהל ההשקעות הראשי ב-Hennion & Walsh Asset Management.

בוב דול, מנהל ההשקעות הראשי של Nuveen Asset Management, התראיין אמש ברשת CNBC ואמר שבתקופה זו יש להמתין ולנצל הזדמנויות קנייה: "אני חושב שאנחנו מתקרבים במהירות לאזור שבו השוק יהיה זול, במצב של מכירת יתר. אני לא חושב שהתיקון הסתיים עדיין, אבל כרגע רוב הירידות כבר מאחורינו. תיקונים בשוק שורי נוטים להיות חדים ומהירים, וההתאוששות היא בד"כ בצורת V, אז אני רק מחכה שיעבור עוד קצת זמן".

דול הדגיש כי לדעתו לא מדובר בתחילתה של מפולת: "אנחנו לא גולשים למיתון. שוקיים שוריים לא מסתיימים בגלל שעברו כמה שנים או בגלל שהתמחור קצת גבוה מדי. הם מסתיימים כשמישהו מכה בהם בראש, ואני לא חושב שזה מה שקרה".