חברת הדואר והשילוח דויטשה פוסט נסחרת בבורסה הגרמנית (סימול: DPW:GR) בשווי של 31 מיליארד אירו. החברה נוסדה לפני כ-200 שנה וכיום היא חברת הדואר והלוגיסטיקה המובילה בעולם, עם נוכחות ב-220 מדינות וכ-490 אלף עובדים. בעקבות רכישת חברת השילוח DHL ב-2002, הפכה דויטשה פוסט מחברת דואר "מסורתית" לחברה המתמחה בענף השילוח והלוגיסטיקה. בשנה שחלפה, החברה רשמה הכנסות של מעל 56 מיליארד אירו.
החברה פועלת באמצעות ארבע חטיבות: חטיבת הדואר למשלוח חבילות ומכתבים (27% מההכנסות); Express מבית DHL המספקת משלוחים בינלאומיים דחופים (21% מההכנסות); שינוע מטענים בים, באוויר וביבשה (26% מההכנסות); ואספקת פתרונות לוגיסטיים כגון אחסון ותחבורה לחברות (26% מההכנסות). הודות לסינרגיה בין התחומים, דויטשה פוסט מציעה רשת פתרונות לוגיסטיים משלימים.
דויטשה פוסט מחלקת בכל שנה 40%-60% מהרווח כדיבידנד לבעלי המניות. בנוסף, לחברה תוכנית לרכישה עצמית של מניות (buy back) בסך כולל של 10% ממניותיה עד 2019, בשווי כולל של 3 מיליארד אירו.
במבט קדימה, ישנן מספר הזדמנויות לחברה. ראשית, הצמיחה המרשימה בתחום המסחר המקוון צפויה להגדיל משמעותית את פעילות השינוע של חבילות ומטענים בין מדינות בעולם. לפי חברת המחקר Euromonitor, סך שווי הסחורות והשירותים שיחליפו ידיים במסגרת המסחר המקוון צפוי לגדול ב-20% כל שנה, בחמש השנים הקרובות. שנית, החברה צפויה להגדיל את נתח השוק שלה בארה"ב, לאור השקעה משמעותית שהיא מבצעת הן בפרסום ושיווק והן בהקמת נמל דגל להעברת מטענים בשדה התעופה בקנטאקי. שלישית, מחיר הנפט המצוי בשפל תורם לירידה משמעותית בהוצאות התפעוליות של החברה, שמשנעת מטענים ודברי דואר באמצעות צי של משאיות ומטוסים.
הסיכון העיקרי בחברה טמון בתחרות העזה בשוק השילוח הבינלאומי, מול יריבות כמו UPS ו-FedEx. סיכון נוסף הוא היסטוריה של עימותי עובדים מול ההנהלה ושביתות.
המניה נסחרת במכפיל רווח חזוי (ל-2015) של 14 בלבד, עם תשואת דיבידנד של 3.5%. מדובר בתמחור חסר ביחס לענף, שנסחר במכפיל 20. שילוב התמחור הזול עם יכולת פיזור עסקי וגיאוגרפי מרשים, הופכים את המניה להזדמנות מעניינת מאוד להשקעה.
* שמוליק קרפף, אנליסט מניות ואג"ח חו"ל במערך הייעוץ של בנק לאומי
* הגורמים בכתבה עשויים להשקיע בניירות ערך ו/או מכשירים, לרבות אלו שהוזכרו בה. האמור אינו מהווה ייעוץ או שיווק השקעות, המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
