חברת הטכנולוגיה Apple נסחרת בנאסד"ק (סימול: AAPL) לפי שווי שוק של 536 מיליארד דולר. החברה, יצרנית מכשירי אייפון ואייפד, תפרסם את דוחות הרבעון שהסתיים בדצמבר ב-26 בינואר לאחר נעילת המסחר. אנחנו מצפים שאפל תציג הכנסות של 76.8 מיליארד דולר - עלייה של 3% ביחס לרבעון המקביל, ובדומה לקונצנזוס האנליסטים, ולתחזית החברה, שהיא להכנסות של 75.5-77.5 מיליארד דולר. בשורה התחתונה אנחנו מצפים לרווח נקי של 3.28 דולרים למניה, בעוד שהקונצנזוס מעט יותר נמוך, 3.24 דולרים.
ברבעון הפיסקאלי השני (הרבעון שיסתיים במארס) אנחנו צופים הכנסות של 57.1 מיליארד דולר ורווח נקי של 2.3 דולרים למניה, גבוה מתחזיות הקונצנזוס להכנסות של 56.5 מיליארד דולר ורווח של 2.26 דולרים למניה. להערכתנו, אפל תפרסם תחזיות לרבעון השני שינועו בטווח ההכנסות שבין 53-55 מיליארד דולר, בהתאם לשמרנות הרגילה של החברה.
מניית אפל ירדה בכ-12% בחודש האחרון, בדומה לחברות אחרות שאנו מסקרים בתחום, אך יותר מהירידות שנרשמו במדדים S&P ונאסד"ק. ברקע לירידות, מספר נתונים מאכזבים, הנוגעים לשרשרת האספקה, הצביעו על חולשה במכירות האייפון. נוסף על כך, סקר בקרב 1,000 צרכנים מארה"ב הצביע על כך שמכירות האייפונים במהלך עונת החגים היו נמוכות מהציפיות הראשוניות; זאת ועוד, מחירים גבוהים יותר בשוקי מפתח ברחבי העולם (בשל הרצון לפצות על שחיקת שערי חליפין) דיכאו את הביקושים בכמה שווקים, ביניהם למשל ביפן.
אנחנו מאמינים שהחולשה הנוכחית במניה היא דווקא הזדמנות כניסה להשקעה, מכמה סיבות. ראשית, להערכתנו התחזיות הנמוכות כבר צפויות ומתומחרות במניה. שנית, אפל היא מניה דפנסיבית יחסית על רקע הירידות החדות בשווקים. שלישית, הרבעון שמסתיים בחודש מארס הוא הרבעון החלש ביותר עונתית, כך שהוא הטוב ביותר לדעתנו לרכישת מניות מסקטור החומרה. סיבה אחרונה היא שאנו מצפים לכך שהמכפילים שלפיהם המניה נסחרת ישקפו יותר ויותר את ההתפתחות של אפל לחברת "Apple-as-a-service" - כלומר, שילוב של הכנסות חוזרות מחומרה ושירותים שקשורים לאקוסיסטם של אפל, כמו Apple TV למשל.
מחיר היעד שלנו למניה הוא 155 דולר, גבוה ב-60% ממחיר השוק, וההמלצה היא "קנייה".
** הגורמים בכתבה עשויים להשקיע בניירות ערך ו/או מכשירים, לרבות אלו שהוזכרו בה. האמור אינו מהווה ייעוץ או שיווק השקעות, המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
