אדוארדו אלשטיין, בעל השליטה ויו"ר קבוצת אי.די.בי פתוח , מתקרב להשגת הסכם עם נאמני הסדר החוב של אי.די.בי אחזקות, בקשר עם הצעת הרכש אליה הוא מחויב במסגרת הסדר החוב שיצא אל הפועל במאי 2014. בשבועיים האחרונים הואצו המגעים בין הצדדים והם קרובים להשגת הסכם ביניהם, שאם ייחתם יהפוך את אי.די.בי פתוח לחברה פרטית מדווחת, כלומר לחברה שמלוא מניותיה מוחזקות בידי אלשטיין ורק אגרות החוב שלה נסחרות בבורסה. מניית אי.די.בי הגיבה היום לחדשות בזינוק של כ-47% לשווי שוק של כ-900 מיליון שקל (1.37 שקל למניה). גם לאחר העלייה היום, עדיין נמוך מחירה של מניית אי.די.בי פתוח בכ-70% מהמחיר בו החלה להיסחר במאי 2014.
אלשטיין, שמחזיק ב-81.7% ממניות אי.די.בי פתוח, מחויב על פי הסדר החוב של אי.די.בי אחזקות (החברה האם לשעבר של אי.די.בי פתוח) להגיש הצעת רכש לכ-64 מיליון מניות אי.די.בי שבידי הציבור (כמחצית מכלל החזקות המיעוט כיום) תמורת כ-512 מיליון שקל ולפי מחיר של 8 שקלים למניה - גבוה פי 8 ממחיר המניה היום בבוקר. עם זאת, הצורך הדחוף של אי.די.בי במזומנים והפער העצום בין מחיר המניה בהצעת הרכש למחירה בשוק (97 אגורות נכון לסוף השבוע שעבר) חייב את הצדדים במציאת פתרון יצירתי למצב.
על פי ההסכם המתגבש, שאם יאושר תבוטל תכנית אלטרנטיבית להנפקת הון לציבור, יזרים אלשטיין לאי.די.בי פתוח סכום של כ-500 מיליון שקל, מרביתו תמורת הקצאת מניות והיתרה בתמורה להקצאת אג"ח מסדרה ט' הארוכה. את האג"ח שיונפקו לו (בהיקף שטרם סוכם סופית), יעביר אלשטיין לכלל מחזיקי מניות המיעוט בתוספת תשלום של כ-128 מיליון שקל במזומן (1 שקל לכל מניה), כך שחבילת התגמול הכוללת תעמוד על כ-2 שקלים לכל מניית מיעוט.
בנוסף, עשויים בעלי מניות המיעוט באי.די.בי פתוח לזכות בעתיד בתמורה של עוד כ-128 מיליון שקל (1 שקל למניה) אם מכירת השליטה בחברה הבת כלל ביטוח תעשה בתמורה שלא תפחת מ-75% מהונה העצמי, או שלחילופין תקבל אי.די.בי פתוח היתר שליטה בכלל ביטוח.
עם זאת, לנוכח ההתנגדות הצפויה של מחזיקי אג"ח ט' להרחבת הסדרה, כולל ההסכם המתגבש מתווה נוסף, לפיו במקום הנפקת אג"ח ט' תבוצע מלוא ההזרמה של אלשטיין תמורת הנפקת מניות. במקרה זה יקבלו מחזיקי מניות המיעוט תשלום של כ-128 מיליון שקל במזומן במועד השלמת העסקה, ותשלום נוסף בסכום זהה בשנה הבאה (זאת בנוסף לתמורה האופציונלית ממכירת השליטה בכלל ביטוח).
לאי.די.בי שתי החזקות מרכזיות, 55% ממניות כלל ביטוח בשווי שוק של 1.3 מיליארד שקל ו-76% ממניות חברת האחזקות דיסקונט השקעות בשווי שוק של 444 מיליון שקל. לאלשטיין, שכבר השקיע כ-1.4 מיליארד שקל בהשתלטות על אי.די.בי, אינטרס מובהק להגיע להסכם עם נאמני הסדר החוב באי.די.בי אחזקות, עו"ד חגי אולמן ואיל גבאי. זאת, מאחר שהסכם כזה צפוי לרתום את הנאמנים לטובתם של אלשטיין ואי.די.בי, בניסיונם לקבל מחדש היתר שליטה בכלל ביטוח, או לחילופין להשיג תקופת זמן נוספת לצורך מכירת השליטה בחברה לגוף פיננסי בינלאומי (על פי הנחיות משרד האוצר נדרשת אי.די.בי למכור כיום את מניותיה בכלל ביטוח דרך הבורסה).
אי.די.בי נושאת על גבה חוב פיננסי של יותר מ-3.2 מיליארד שקל, ומכירה של מניות כלל ביטוח בבורסה, צפויה לפגוע מהותית בתמורה שתתקבל מהמלך וביכולת החברה לשרת את חובותיה. נאמני האג"ח של אי.די.בי פיתוח כבר הביעו את התנגדותם למהלך במסגרת מכתב ששלחו למפקחת על הביטוח ושוק ההון באוצר, דורית סלינגר, וכעת הם עשויים כאמור לקבל חיזוק גם מכיוונם של נאמני הסדר החוב באי.די.בי אחזקות.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
