חברת התרופות Chugai Pharmaceutical נסחרת בבורסה של טוקיו (סימול: 4519:JP) לפי שווי שוק של כ-2 טריליון ין יפני (כ-18 מיליארד דולר). החברה פעילה הן ביפן והן בשוק הבינלאומי, ובין התרופות שהיא מפתחת ומשווקת יש תרופות לטיפול בסרטן, במחלות זיהומיות ובמחלות כלי דם.
אנו מעלים את התחזיות שלנו לתוצאות החברה לשנים 2016-2017, וחלק מההעלאה נובעת מתוצאות הרבעון הראשון, שפורסמו לאחרונה. התוצאות כללו מכירות נאות של מוצרי האונקולוגיה של Chugai, וכן של תרופות נוספות בתחומי העצם, תרופות אנטי-ראומטיות ותרופות לטיפול באוסטאופורוזיס.
נוסף על כך, על רקע התחזקות הין בזמן האחרון, אנו מפחיתים את התחזיות שלנו בנוגע ל-COGS - Cost of Good Sales של החברה לשנת 2017, ומצפים לשיעור של 49%, לעומת צפי קודם ל-50.6%.
ב-2015 הסתכמו הכנסותיה של Chugai בכ-499 מיליארד ין, והרווח הנקי שלה הגיע ל-61.1 מיליארד ין. אנו צופים הכנסות של 500 מיליארד ין ב-2016 וצמיחה ל-520 מיליארד ין ב-2017; בשורת הרווח אנו מצפים לירידה ברווח הנקי ב-2016 לרמה של 56 מיליארד ין, ועלייה שוב ב-2017, ל-66 מיליארד ין. עוד במבט קדימה, אירועים הנוגעים לתרופות חדשות שהחברה מפתחת עשויים לספק חיזוק להתפתחויות בפיתוח התרופות ולהגביר את ציפיות המשקיעים, שעשויות להביא לעלייה במניה.
בין הקטליזטורים הצפויים אפשר לציין את פרסום הנתונים הקליניים הנוגעים לנוגדן anti-PD-L1 במסגרת כנס של האגודה האמריקאית לאונקולוגיה קלינית וכנסים נוספים באירופה. עוד עניין הוא תוצאות שאמורות להתפרסם מניסוי קליני בתרופה ACE910 המיועדת לטיפול במחלת ההמופיליה, בחודש יולי הקרוב.
אנו מעלים את מחיר היעד למניית Chugai מ-4,000 ין ל-4,400 ין, והמחיר החדש מהווה פרמיה של 21% על פני מחיר המניה בבורסה של טוקיו. מחיר היעד המעודכן מבוסס על הערכתנו שהרווח הנקי למניה ב-2016 יסתכם ב-102.6 ין, לעומת התחזית הקודמת שלנו שהייתה ל-101.8 ין. ההמלצה שלנו למניית Chugai נשארת ללא שינוי, "תשואת יתר".
מחלקת המחקר, קרדיט סוויס
הגורמים בכתבה עשויים להשקיע בניירות ערך ו/או מכשירים, לרבות אלו שהוזכרו בה. האמור אינו מהווה ייעוץ או שיווק השקעות, המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
