מחירי הסלולר צפויים לעלות

ההחלטה של סלקום לבקש את פירוק גולן טלקום נפלה לאחר שפטריק פריינטה, המחזיק עם אחיו 20% מהמניות של גולן טלקום, הגיע לישראל ליומיים וחזר לצרפת, בלי שדבר השתנה בתנאי המשא-ומתן. הוא נסע וביקש לקרוא לו אחרי שהכול יהיה גמור.

פריינטה הגיע לישראל לאחר שבסלקום לא היו מוכנים להמשיך במשא-ומתן עם מיכאל גולן והגיעו למסקנה שהוא פשוט מתעתע בהם.

אם הייתה בחברה ציפייה שפריינטה יישב כאן מהבוקר עד הערב כדי לגמור עניינים עם המשקיעים, אחרי שחזר לצרפת הבינו שם שהוא בעצם מדבר מגרונו של מיכאל גולן. סלקום, שניסתה להרוויח מהחלפת דמויות המפתח במשא-ומתן, הבינה שכך אי-אפשר להמשיך. בכל זאת, יש לסלקום מחויבות לבעלי המניות שלה, והיא לא יכולה להרשות לעצמה מצב שבו היא אינה גובה חוב בסך 600 מיליון שקל. אין דוגמאות רבות לחברות שממתינות לגביית חוב גדול כזה ואינן פועלות נגד בעל החוב. סלקום עצמה עשויה להיתבע על כך על-ידי משקיעיה.

בחודשים האחרונים סלקום ניסתה להרוויח זמן, כדי לא להגיע להגשה של בקשת פירוק, מאחר שמצב כזה פחות נוח לה. אבל לבסוף, למרות הסיכונים הכרוכים בהליך פירוק, היא כנראה הגיעה למסקנה הבלתי נמנעת שפשוט אי-אפשר להבין מה רוצים בעלי המניות של גולן. היא גם קיבלה חיזוק מהמשקיעים, שאמרו בדיוק אותו דבר.

כל המעורבים במגעים עם גולן טענו כי לא הצליחו לקבל מהחברה פירוט מלא בתהליך בדיקת הנאותות, ובמצב כזה לא קבוצת חזי בצלאל ולא קבוצת אלקו יכולות להשלים את המשא-ומתן, אף שכבר הגיעו להבנות עם סלקום לגבי המחיר ארוך-הטווח שישלמו במסגרת איחוד הרשתות.

גם ההחלטה של גולן להפסיק לשלם לסלקום תשלום מלא על שימוש ברשת (250 מילון שקל בשנה החולפת) יצרה לסלקום בעיה. גולן החליטה על דעת עצמה שהיא מפסיקה לשלם את הסכום הזה בנימוק שהוא תקף לשנה בלבד, ומסיבות נוספות של התחשבנויות עבר, והודיעה לסלקום כי תשלם לה 130 מיליון שקל בלבד מעתה. סלקום אף דיווחה על ירידה של 40 מיליון שקל בהכנסות, סכום גבוה מאוד בתקופה שבה החברות בענף בקושי מרוויחות.

סלקום, שבנתה על המשך התזרים מגולן טלקום, כבר לא יכלה להישאר אדישה לפגיעה בהכנסות. הרי ההכנסות מגולן נועדו בין השאר לממן את ההשקעות הגדולות בטלוויזיה ואת ההחזקה של 850 אלף מנויי גולן על הרשת שלה.

דבר נוסף השפיע על סלקום, אם כי לא באותה מידה: העובדה שגולן החלה למכור חבילות ללקוחות עם גלישה ללא הגבלה או בנפחים גבוהים מאוד. ככל הנראה גולן לא שילמה על עודף הגלישה, והוא היה חלק מההסכם על תשלום קבוע עבור סך השימושים שעושים הלקוחות ברשת סלקום. אבל כשמנויים מתחילים להשתמש ברשת ללא מגבלה, יש לזה עלויות מבחינת סלקום, שמחייבות אותה להשקיע יותר ברשת, באתרים, בקיבולות בינלאומיות ועוד. מעבר לכך, עודף השימוש הזה עשוי להשפיע על הביצועים של לקוחות סלקום. בסופו של דבר הצטברו בסלקום מספיק משקעים כדי שלא להמשיך את המצב הקיים.

משמעות הפירוק

להחלטה ללכת לפירוק יש משמעויות נרחבות. אם גולן טלקום תפורק, החברה תימכר לכל המרבה במחיר כדי להחזיר את החוב לסלקום ולגורמים נוספים. במצב כזה, ולאור העובדה שכולם יודעים מה היה המחיר שדרשו בעלי המניות של גולן - 350 מיליון שקל - אין סיכוי שסלקום תפגוש את כל החוב שלה. גם לא בטוח שרוכשים יסכימו עכשיו לשלם את המחיר המבוקש, וסביר להניח שהוא יהיה נמוך יותר.

עם זאת, אם בית המשפט יאשר את הפירוק, סביר להניח כי סלקום תצליח לספח אליה חלק ניכר מהמנויים, כי הם ממילא נמצאים על הרשת שלה. היא יודעת מי הלקוחות הללו, והיא יכולה לפנות אליהם ישירות ולהציע להם להמשיך באותם תנאים. היתר כמובן יתפזרו בין חברות הסלולר המתחרות, אבל זה סיכון מחושב שסלקום לקחה.

האם נגמר הסיפור של גולן? לא בטוח. ייתכן כי בעקבות המהלך של סלקום אנשי גולן טלקום יתעשתו, יבינו שהחברה עלולה ללכת לאיבוד ויזרזו את הליך המשא-ומתן עוד לפני שהשופט יתערב. במקרה כזה ההליכים ייעצרו, והחברה לא תפורק.

אם בית המשפט יחליט על פירוק, השאלה היא אם יימצא קונה לחברה ובאיזה מחיר. מה שבטוח - במקרה כזה בעלי המניות של גולן יפסידו הכול, וסלקום תפסיד רק חלק. מעבר לכך, היציאה של גולן מהשוק תיצור שוק חדש של 4 מפעילים. 

לפי הניסיון שנצבר בעולם, מחירי הסלולר לא בהכרח יעלו באופן דרמטי. הוט מובייל הבהירה כבר כי לא תשקוט על השמרים גם במקרה של פירוק גולן, ולכן ניתן להעריך כי המחירים בשוק יעלו במקצת אך לא באופן משמעותי, ובסך-הכול רמת התחרות תישמר.

עבור החברות בשוק, עלייה של 5-10 שקלים בהכנסה הממוצעת למנוי שווה מעבר לרווח. אך קודם כל ולפני הכול, בית המשפט צריך להגיד את דברו.