רווחים סמויים מהעין בחברות הביטוח: קניונים, בתי אבות, מימון

עד כמה קבוצות הביטוח הגדולות נהנו בשנת 2016 מרווחים שנרשמו בפעילויות שאינן בתחומי הליבה שלהן?

מתברר שחלק ניכר מרווחי ההשקעה ומהרווח הנקי של הקבוצות הללו, שנסמכות על תחומי הביטוח והפיננסים, מגיע מתחומים נלווים, ולעתים חיצוניים ולכאורה שונים לגמרי, כגון החזקת קניונים, בתי אבות, חברות מימון ואשראי ועוד. חלק מההחזקות הללו נרשם בבחברות המשתייכות להשקעות כספי העמיתים, וחלקן החזקות ישירות ואסטרטגיות של קבוצות הביטוח.

מבדיקת הדוחות הכספיים לשנת 2016, שערך "גלובס", עולה כי קבוצת הפניקס , בניהול אייל לפידות, שהציגה את הרווח הגבוה בענף הביטוח, נהנתה בשנה החולפת מתרומה ניכרת משורת "פעילויות נוספות שאינן עולות כדי תחום פעילות", ובראשן החזקות בחברה הציבורית מהדרין, שעוסקת בחקלאות, בנכסים מניבים ובשירותי אחסון בקירור, שרשמה ב-2016 רווח של כ-31.2 מיליון שקל; בחברת גמא, שעוסקת במתן שירותים פיננסיים בקשר עם כרטיסי אשראי, ומתמחה במימון, בניהול ובניכיון שוברי כרטיסי אשראי - שרשמה ב-2016 רווח נקי של כ-25.8 מיליון שקל, ונוסף על כך חילקה דיבידנד של כ-3.4 מיליון שקל; וכן בחברת "עד 120", המפתחת ומפעילה רשת של בתי דיור מוגן לבני הגיל השלישי בישראל, שרשמה ב-2016 רווח מרשים וגבוה של כ-86.9 מיליון שקל.

לצד השקעות אלה, הפניקס, שמחזיקה בשרשור גם ברבע ממניות קניון "מול הים" באילת, מגלה גם פרטים לגבי הרווחיות של הקניון הדרומי, שנחשב לאחד המובילים בישראל. הפניקס מחזיקה בשרשור 25% מהקניון. תוצאות החברה מלמדות כי הקניון רשם רווח מרשים של כ-71.3 מיליון שקל ב-2016.

רווח של 151 מ' ש' לקניון רמת אביב

עוד חברה בת מעניינת שמשתרשרת לקבוצת ביטוח היא חברת המימון הצרכני החוץ-בנקאי מימון ישיר, שבשליטת ביטוח ישיר. מדוחות ביטוח ישיר עולה, כי הרווח הנקי של מימון ישיר בשנת 2016 עמד על 54.1 מיליון שקל. בעלי המניות במימון ישיר הם ישיר איי.די.איי אחזקות (61.5%), לאומי פרטנרס (19.2%) ואלטשולר שחם גמל ופנסיה (שמחזיק ב-19.2% באמצעות כספי העמיתים, ולא בנוסטרו של בית ההשקעות).

ומה לגבי קבוצת מגדל ביטוח , שבניהול עופר אליהו, וקבוצת מנורה מבטחים, בניהול ארי קלמן? בדוחות קבוצת מגדל מפורט הרווח של קניון רמת אביב (שבו מחזיקה מגדל 26.6%) שעמד בשנת 2016 על כ-150.9 מיליון שקל ובגינו נרשם דיבידנד של 4.4 מיליון שקל.

במנורה מבטחים מדובר על חברת המימון אמפא קפיטל, שמנורה רכשה 30% ממנה לאחרונה, ורשמה בגינה רווח נקי של כ-7.35 מיליון שקל, עם דיבידנד של כ-3.3 מיליון שקל עד תאריך המאזן. כלומר, הרווח של אמפא בשנת 2016 עמד על כ-24.5 מיליון שקל, והדיבידנד שחילקה כנראה היה סביב רמה של כ-11 מיליון שקל. מנורה מבטחים רכשה בפברואר 2016 30% מאמפא קפיטל תמורת 63.5 מיליון שקל, יחד עם אופציה לרכישת 10% נוספים. בינואר השנה רכשה מנורה מבטחים מניות גם בחברת המימון ern, בניהול שי פרמינגר.

ולסיום, רבים בשוק בתי ההשקעות מדברים על המרווחים ההולכים ונשחקים, בין היתר, ואף במיוחד, בשוק ניהול התיקים. גוף אחד, מתוך כמה, שהמשיך גם ב-2016 להציג תוצאות חזקות בניהול תיקים, הוא חברת פעילים, שבבעלות בנק הפועלים. בדוחות בנק הפועלים מפורט, כי ב-2016 הסתכמו רווחי פעילים בכ-27 מיליון שקל, לעומת רווח של 26 מיליון שקל ב-2015, והנכסים המנוהלים על-ידיו קטנו בשנה שעברה בשיעור קל, לכ-16.5 מיליארד שקל.

 חברות הביטוח