קרנות הנאמנות ממשיכות את המגמה החיובית בגיוסים

בחודש מאי 2017 רשמו קרנות הנאמנות גיוסים של כ-2.5 מיליארד שקל, כך שבסיכומו נוהלו על-ידי הקרנות בישראל נכסים בשווי כולל של כ-227 מיליארד שקל - כ-13 מיליארד שקל יותר מאשר שווי הנכסים שנוהלו על-ידי קרנות הנאמנות המקומיות בסוף 2016. הגידול האמור בנכסים, בשיעור של כ-6.1%, נרשם בחמשת החודשים הראשונים של השנה הודות לגיוסים שרשם הענף בכל אחד מחודשי השנה, עד כה, וגם הודות לתשואות חיוביות שנרשמו ברמת השוק. גורם בשוק קרנות הנאמנות מספר כי בסיכום כולל המשקיעים בקרנות נהנו במאי מתשואה ממוצעת חיובית של 0.9% בממוצע, כך שמתחילת השנה מדובר בתשואה ממוצעת של כ-3.2% למשקיעים בקרנות הנאמנות.

הגידול לא מאפיין באותה המידה את שלל אפיקי ההשקעה. כך, קרנות מניות בארץ והקרנות הגמישות, שרשמו קיטון קל בהיקף הנכסים במנוהל באמצעותן בחודש מאי, מהוות כ-9.8% מהשוק כולו, וזאת לעומת נתח שוק של כ-8.1% בסוף 2016 - גידול של כמעט 5 מיליארד שקל בהיקף הנכסים בקרנות אלה. לצד קרנות אלה, קרנות מניות חו"ל מנהלות כיום נכסים בהיקף שמהווה כ-5.2% משוק קרנות הנאמנות, לעומת נתח שוק של כ-4.9% בסוף 2016, ואחר גידול של כ-1.4 מיליארד שקל בנכסים המנוהלים באמצעותן.

מנגד, קרנות אג"ח בארץ שקליות מחזיקות עתה בנתח של כ-8% משוק הקרנות, לעומת 9.5% בסוף 2016, כשהיקף הנכסים המנוהל באמצעותן הצטמק בתקופה זו בכ-2.2 מיליארד שקל. קרנות אג"ח בארץ מדינה ירדו מנתח של כ-14.9% משוק הקרנות בסוף 2016 לנתח של כ-12.5%, בצל קיטון בנכסים בהיקף של כ-3.4 מיליארד שקל, בעוד שקרנות אג"ח בארץ - חברות והמרה מהוות כ-16.1% מהשוק לעומת שיעור של כ-15.3% שהיה בסוף 2016. היקף הנכסים המנוהלים בקרנות אג"ח בארץ - חברות והמרה גדל מתחילת השנה בכ-3.8 מיליארד שקל.

לצד קרנות אלה ישנן קרנות אג"ח בארץ כללי, שמנהלות כיום נכסים בשווי של כ-84.1 מיליארד שקל ומהוות כ-37% משוק הקרנות - 12.1 מיליארד שקל יותר מאשר היה בהן בסוף 2016, אז הן היוו כ-33.7% משוק הקרנות. כמו-כן, קרנות אג"ח חו"ל מהוות כ-3.4% משוק הקרנות המקומי, לעומת נתח של כ-4.1% בסוף 2016 , בצל ירידה של כ-1.2 מיליארד שקל בכספים המנוהלים באמצעותן.

עוד נציין כי הקרנות הכספיות מנהלות כיום נכסים בשווי של כ-16.5 מיליארד שקל בסך הכל, לאחר ירידה של כ-2.4 מיליארד שקל בשווי הנכסים שבהן מתחילת השנה. מדובר בהמשך מגמה ברורה על-פני תקופה של הצטמקות אפיק זה, שבשיאו נוהלו בו נכסים גדולים בהרבה. כך, בנובמבר 2014 נוהלו בקרנות הכספיות כ-54 מיליארד שקל, מתוך שוק קרנות נאמנות שהסתכם אז בכ-271 מיליארד שקל. כך או כך, בסוף מאי 2017 נוהלו בקרנות הכספיות נכסים שהיוו כ-7.3% משוק הקרנות כולו, לעומת כ-8.8% בסוף 2016.

בשוק מסבירים כי "חודש מאי הסתיים בעליות שערים במדדי המניות המקומיים והגלובליים. בנוסף לזאת, האג"ח הקונצרניות והאג"ח ממשלתיות סיכמו אף הן את החודש במגמה חיובית, כך ש"בעקבות המגמה החיובית המתמשכת בשווקים, קצב הגיוסים בקרנות המסורתיות עולה לרמתו הגבוהה ביותר מתחילת השנה ומסתכם בכ-2.9 מיליארד שקל", כש"הקטגוריות המגייסות ביותר היו אג"ח כללי וקרנות מנייתיות". עוד גורם אומר כי "מגמת יציאת הכספים מהאפיקים הסולידיים בתעשייה המשיכה להיחלש ואפיקים אלה פדו סכומים נמוכים בלבד" תוך שהוא מפרט ש"שלושת האפיקים הסולידיים המסורתיים: אג"ח מדינה, אג"ח שקליות ואג"ח חו"ל, פדו יחדיו פחות מ-900 מיליון שקל, לעומת קצב חודשי של כ-1.6 מיליארד שקל בחודשים ינואר עד אפריל השנה".

אנליסט גייס 2.4 מיליארד שקל השנה

בצמרת המגייסים השנה ממשיכים לאחוז שני בתי השקעות: מור וילין לפידות, שגייסו מתחילת השנה כ-3.2 מיליארד שקל ו-3.1 מיליארד שקל, בהתאמה. עוד נציין לחיוב את אנליסט, שגייס מתחילת השנה כ-2.4 מיליארד שקל, את רוטשילד שגייסו מתחילת השנה כ-958 מיליון שקל ובחודש מאי חצו לראשונה את רף ה-3 מיליארד שקל נכסים מנוהלים, ואת אילים שגייס 914 מיליון שקל באותה התקופה.

לצד אלה נציין עוד שני גופים שבעבר היו מאריות השוק ושעד כה השנה יכולים לשוב ולהציג קבלות, במיוחד בקרנות המסורתיות המנוהלות על-ידם: מגדל שוקי הון, שהקרנות המסורתיות שלו גייסו מתחילת השנה יותר מ-1.4 מיליארד שקל; ואי.בי.אי, שהקרנות המסורתיות שלו גייסו מתחילת השנה כ-910 מיליון שקל. עוד במגייסים סיגמא, פורסט - שרק לאחרונה יצא לדרך עצמאית, איילון ומיטב דש. מנגד, ישנם מספר גופים שממשיכים לסבול מתוצאות שמביאות את יועצי הבנקים להוביל את הציבור החוצה מהקרנות שלהם: אלטשולר שחם, אקסלנס, הראל פיא ואלומות.

מתעודות הסל נפדו 5 מיליארד שקל

איגוד תעודות הסל בלשכת המסחר מסר כי "בחודש מאי 2017 נפדו כ-380 מיליון שקל משוק תעודות הסל", כך ש"מתחילת השנה נפדו כ-5.1 מיליארד שקל מהענף", שמנהל כיום נכסים בשווי מצרפי של קצת פחות מ-94 מיליארד שקל.

מהיכן באו הפדיונות בתעודות הסל? בחודש מאי נפדו בתעודות סל על מדדי מניות בארץ כ-280 מיליון שקל, כשמנגד בתעודות סל על מדדי מניות בחו"ל היו גיוסים בסך 436 מיליון שקל. מתחילת השנה קטן שווי הנכסים המנוהל על-ידי תעודות הסל המקומיות בכ-2.3% לכ-94 מיליארד שקל. יחד עם זאת, לדברי רונן סולומון, מנהל תחום פיננסים ושוק ההון באיגוד לשכות המסחר, "היקף הנכסים המנוהל על-ידי ארבעת מנפיקי תעודות הסל בישראל גדל במהלך חודש מאי, לעומת כ-93.3 מיליארד שקל שנוהלו בסוף חודש אפריל 2017, בעיקר לאור עליות השערים בבורסות העולם, ובכללם גם בבורסת תל-אביב".

לסיום, מתחילת השנה פדו כל ארבע חברות ניהול תעודות הסל, כששלוש הגדולות: תכלית של מיטב דש, קסם של אקסלנס, ופסגות סל, פדו כ-1.6-1.7 מיליארד שקל כל אחת, בעוד שהראל סל פדתה "רק" 200 מיליון שקל. אגב, במאי בלבד הייתה רק הראל סל בצד המגייס, בעוד ששלוש מתחרותיה הגדולות ממנה רשמו פדיונות.

 הגיוסים והפדיונות בשוק קרנות הנאמנות מאי 2017