טליט: דוחות חלשים, חיתוך הדיבידנד וצניחה של עשרות אחוזים במניה

דוחות חלשים, חיתוך של הדיבידנד וצניחה של עשרות אחוזים במחיר המניה - לא רק אצל טבע. גם בחברת טליט תקשורת  הישראלית, הנסחרת בלונדון, קרה מקרה כזה. המניה צללה אתמול ב-41.5%, ומחקה למשקיעים בה כ-138 מיליון ליש"ט (כ-652 מיליון שקל). טליט פעילה בתחום ה-M2M (Machine to Machine), ומספקת מוצרים ושירותים שמטרתם קיום תקשורת בין מכשירים אלקטרוניים, עבור שווקים שונים.

מניית טליט ננעלה במחיר של 1.5 ליש"ט, נמשקף לחברה שווי של כ-195 מיליון ליש"ט (920 מיליון שקל). היום התאוששה המניה בעלייה של כ-13%.

דוחות טליט למחצית הראשונה של 2017, שפורסמו אתמול, מצביעים על צמיחה בהכנסות, אך גם על מעבר להפסד. החברה רשמה במחצית הכנסות של כ-178 מיליון דולר, עלייה של 6.9% ביחס לתקופה המקבילה ב-2016, וההכנסות שנבעו משירותי IoT (אינטרנט של הדברים) צמחו ב-25.5% והגיעו ל-17.2 מיליון דולר.

הרווחיות הגולמית ירדה מעט מ-40.1% ל-39.2%, ולצד עלייה בהוצאות התפעוליות, החברה עברה להפסד תפעולי של 4.8 מיליון דולר, לעומת רווח תפעולי של 6.4 מיליון דולר בתקופה המקבילה. בשורה התחתונה נרשם הפסד של 4.1 מיליון דולר, לעומת רווח של 4 מיליון דולר בתקופה המקבילה. ההפסד המתואם לפני מס היה 279 אלף דולר. ה-EBITDA המתואם (רווח בנטרול ריבית, מס, פחת והפחתות) התכווץ ב-31.2% והסתכם ב-14.7 מיליון דולר.

החברה סיפקה תחזית שלפיה היא מצפה להכנסות של 400-430 מיליון דולר ב-2017, עם EBITDA מתואם של 47-60 מיליון דולר. מדובר על צמיחה של 8%-16% בהכנסות לעומת 2016, אך ב-EBITDA המתואם הטווח הוא בין ירידה של 14% לעלייה של 10%. טליט מציינת שהיא צופה צמיחה של מעל 15% בהכנסות ב-2018.

לדברי מייסד ומנכ"ל החברה, עוזי כץ, בדרך כלל הכנסות החברה במחצית השנייה גבוהות מאשר במחצית הראשונה, אך הפעם היו גורמים נוספים שהשפיעו לרעה על ההכנסות במחצית הראשונה, ובראשם עיכוב באישורים למוצרים בטכנולוגיית LTE בארה"ב, שצפויים להגיע ברבעון הנוכחי.

"חטיבת שירותי ה-IoT שלנו, עם מודל ההכנסות החוזרות, ממשיכה לצבור מומנטום, ושיעורי הצמיחה שלה ממשיכים להיות חזקים", מסר כץ. הוא הוסיף, שהחברה ממשיכה להאמין ביכולתה להציג ביצועים חזקים במחצית השנייה.

נכון לסוף המחצית היה לטליט חוב נטו של 9.3 מיליון דולר, לאחר שגייסה 49.7 מיליון דולר בהנפקת מניות. תזרים המזומנים מפעילות היה שלילי בסך 3.3 מיליון דולר. בניגוד לשנה שעברה, הפעם החברה לא תחלק דיבידנד בגין תוצאות המחצית הראשונה.

המפסיד הגדול "על הנייר" מהנפילה במחיר המניה אתמול הוא כץ, שמחזיק כיום ב-12.6% מהון המניות של החברה. משווי החזקתו של כץ נמחקו אתמול 17.4 מיליון ליש"ט והוא מחזיק כעת מניות בשווי של 24.5 מיליון ליש"ט (כ-115 מיליון שקל). רק לפני שלושה חודשים, כץ מכר מניות במחיר הגבוה ב-127% מהמחיר הנוכחי. התמורה מאותה מכירה, כ-24.1 מיליון ליש"ט, שימשה אותו להחזר הלוואה לקרן ויולה קרדיט, שנלקחה על-ידיו ב-2014 במטרה להגדיל את החזקתו בטליט.

 מניית טליט